财报速睇 | 云白国际2025全年营收11.08亿港元，同比增长46.8%，归母净利润0.05亿港元，同比减少74.7%

华盛资讯3月13日讯，云白国际公布2025全年业绩，公司2025全年营收11.08亿港元，同比增长46.8%，归母净利润0.05亿港元，同比减少74.7%。

一、财务数据表格（单位：港元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总营收录得显著增长，同比增长46.8%至11.08亿港元，主要得益于货品及商品贸易分部的强劲表现。

② 香港地区业务成为增长核心引擎，该市场收益同比增长111.2%至6.95亿港元，显示出公司在香港市场的业务拓展取得显著成效。

③ 财务费用大幅降低，由上年同期的0.03亿港元降至本年度的0.00亿港元，同比减少约87.1%，主要由于可换股债券并无有效权益以及银行借款利息开支减少所致。

④ 公司资产规模与股东权益稳步扩张，总资产增至5.93亿港元，股东权益增至3.58亿港元，资产负债结构健康，资产负债比率为零。

⑤ 应收贸易账款由去年同期的1.15亿港元增至3.49亿港元，反映出随着营业收入的增长，公司业务规模持续扩大。

2、业绩不足：

① 公司拥有人应占年内溢利大幅下滑，同比减少72.2%至0.05亿港元，盈利能力承压。

② 毛利率出现显著下降，由去年同期的8.7%降至4.6%，主要原因是销售毛利率较高的产品销量下降，导致整体产品组合的盈利水平降低。

③ 核心业务分部增收不增利，货品及商品贸易分部虽然收入大增，但分部溢利却由上一年的0.54亿港元下降至本年度的0.39亿港元，盈利能力有所减弱。

④ 中国内地市场业务出现萎缩，该地区收益同比下降3.3%至3.78亿港元，与香港市场的强劲增长形成对比。

⑤ 每股基本盈利大幅减少，由去年同期的0.27港仙降至0.06港仙，降幅达77.8%，直接影响股东回报。

三、公司业务回顾

云白国际有限公司：于回顾期内，本集团主要从事货品及商品贸易业务，涵盖电子商务、一般贸易及原材料贸易，并提供包括产品注册及推广在内的专业服务。货品及商品贸易分部作为核心，录得收益11.08亿港元，同比增长46.8%，业务包括向中国知名网上平台销售第三方品牌产品、保健品原材料贸易，以及依据与控股股东云南白药集团的框架协议，向海外市场分销云南白药系列产品。其他分部（营销、产品注册服务等）期内未产生收益。

四、回购情况

报告期内，公司及其任何附属公司概未购买、赎回或出售公司任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会不建议就截至二零二五年十二月三十一日止年度派发任何股息（2024财年：无）。

六、重要提示

1. 报告期后，于2026年2月27日，公司就一笔可换股债券完成转换，向受托人配发及发行了1,937,984,496股换股股份。

2. 公司面临商品价格风险，由于相关产品的国际及国内市场价格及供求波动并非公司所能控制，这可能会对集团的收益及全面收益造成影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

云白国际有限公司：展望未来，董事会认为中国电子商务产业的强劲发展、中医药国际认可度的提升以及全球牙膏市场的扩张，为集团的商品贸易、云南白药产品分销等关键业务带来重大机遇。公司将延续成功的商业策略，凭借卓越的过往实绩与强劲的战略定位，把握有利的市场环境和政府扶持政策。集团将持续推进战略部署、优化业务运营、开拓增长新机遇，以推动2026年实现可持续且盈利的增长。

八、公司简介

云白国际有限公司于百慕达注册成立，其股份在香港联合交易所上市，最终控股公司为于深圳证券交易所上市的云南白药集团股份有限公司。公司之主要业务为投资控股，旗下集团主要从事货品及商品贸易业务。

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