财报速睇 | 内克塔治疗 2025财年年度营收0.55亿美元，同比下降43.9%；归母净利润亏损1.64亿美元，同比亏损扩大37.8%

华盛资讯3月13日讯，内克塔治疗公布2025财年年度业绩，公司年度营收0.55亿美元，同比下降43.9%，归母净利润亏损1.64亿美元，同比亏损扩大37.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司核心在研药物rezpegaldesleukin在临床上取得重大进展，其治疗特应性皮炎的2b期临床试验达到主要终点，并在52周的维持期内显示出长期持久性及症状改善；同时，该药物已获得FDA针对中重度特应性皮炎和重度斑秃的快速通道资格认定。

② 公司通过多次融资成功补充资本，包括2025年7月的公开募股获得约1.07亿美元的净收益，以及通过“按市价发行”股权销售协议获得0.73亿美元净收益，显著增强了公司的财务灵活性。

③ 截至2025年12月31日，公司持有现金及有价证券投资共计2.46亿美元，管理层预计足以支持未来至少十二个月的运营计划，保障了短期内的研发活动。

④ 公司积极推进早期研发管线，其基于TNFR2激动剂的领先研究项目NKTR-0165正处于IND申报准备研究阶段，旨在用于治疗多种自身免疫性疾病，展现了持续的创新能力。

⑤ 公司在成本控制方面取得成效，2025财年的一般和行政费用从去年同期的0.77亿美元降至0.69亿美元，同比减少10.5%，有助于优化资源配置。

2、业绩不足：

① 公司总营收大幅下滑，从2024财年的0.98亿美元降至0.55亿美元，同比下降43.9%，主要原因是2024年底出售生产设施后，产品销售收入从去年的0.34亿美元降至零。

② 净亏损持续扩大，归母净利润从去年同期亏损1.19亿美元扩大至本期的1.64亿美元，亏损额同比增加37.8%，主要受收入下降和持续高额研发投入的影响。

③ 研发支出维持高位，尽管研发费用从上一年的1.21亿美元微降至1.17亿美元，但其仍是公司最主要的成本支出，占总收入的比例超过200%，持续为公司带来巨大的现金流压力。

④ 运营亏损加剧，2025财年运营亏损达1.40亿美元，相比去年同期的1.05亿美元有所恶化，凸显了公司在商业化产品问世前，核心业务仍处于持续“烧钱”阶段。

⑤ 新的股权投资出现亏损，由于公司出售生产设施后获得了Gannet BioChem的股权，该项股权法投资在本年度产生了0.09亿美元的亏损，成为一个新的亏损来源。

三、公司业务回顾

内克塔治疗: 我们是一家处于临床阶段、以研究为基础的生物制药公司，专注于在免疫治疗领域发现和开发创新药物。我们的管线主要针对自身免疫性疾病（如rezpegaldesleukin和NKTR-0165）和癌症（如NKTR-255）。在报告期内，我们的核心在研药物rezpegaldesleukin在针对特应性皮炎（REZOLVE-AD）和斑秃（REZOLVE-AA）的2b期临床试验中取得了重要数据，并与TrialNet达成合作，评估其在1型糖尿病中的应用。此外，我们在2024年12月完成了亨茨维尔生产设施的出售，这标志着我们战略上更加聚焦于药物研发。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司业务面临重大风险，药物的研发本质上是一个不确定性极高的过程，在获批前的每个阶段都存在很高的失败风险，临床试验结果的时间和产出极难预测。此外，公司于2024年12月2日完成了其位于阿拉巴马州亨茨维尔的生产设施的出售，获得0.65亿美元现金及Gannet BioChem公司约20%的股权，此举将使公司未来不再产生产品销售收入。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

内克塔治疗: 我们将继续推动最有前景的候选药物进入临床前开发，目标是在未来几年内将这些早期项目推进到人体临床研究阶段，其中NKTR-0165项目的IND申报研究正在进行中。对于NKTR-255项目，我们正评估额外的战略合作途径，并继续其联合疗法的开发研究。我们预计将继续通过签订创收的合作协议来支付部分或全部的候选药物开发成本，并相信我们现有的现金和投资足以支持未来至少12个月的运营。

八、公司简介

内克塔治疗是一家处于临床阶段、以研究为基础的生物制药公司，总部位于加利福尼亚州旧金山，在特拉华州注册成立，专注于在免疫治疗领域发现和开发创新药物。在该领域内，公司致力于创造新型免疫调节剂，选择性地诱导、放大、减弱或阻止免疫反应，以达到预期的治疗效果。公司的临床及临床前免疫调节剂管线主要针对自身免疫性疾病（如rezpegaldesleukin、NKTR-0165和-0166）和癌症（如NKTR-255）的治疗。

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