约翰·阿诺德（John Arnold）指出私人信用软件贷款的再融资风险

前对冲基金经理约翰·阿诺德周四警告称，一波到期的软件贷款将成为当前压力重重的私人信贷市场的更大问题。

阿诺德在一份社交媒体报告中表示，“私人信贷基金在软件贷款到期后将非常不愿意展期”，特别是因为许多封闭式基金在面临持续的赎回压力的同时缺乏为债务再融资的灵活性。

阿诺德写道，其中一些贷款最初用于资助向私募股权发起人支付股息，导致公司在到期时偿还贷款的现金有限。他发表上述言论之际，人们对私人信贷中的软件贷款日益担忧，最近媒体报道称，由于人工智能的破坏给企业盈利的持久性蒙上了阴影，一些贷方正在重新评估软件借款人。

阿诺德风险投资公司联席主席表示，赞助商现在面临着艰难的选择：注入新资本、以潜在的大幅折扣筹集新股权、用成本更高的夹层债务进行再投资，或者退出并接受损失。

“在任何情况下，即使业务业绩没有改变，股权的价值也会降低，”他补充道。

Apollo Global Management首席经济学家Torsten Slok表示，软件领域将面临将于2028年到期的约400亿美元债务，其中很大一部分集中在B级信用状况较低的公司中。

私人信贷挂钩ETF：（VPC）、（PRIV）、（HyIN）、（XLF）、（KBWB）、（KBWD）和（BIWD）

软件ETF：（IGV）、（GPT）、（XSW）和（AOTS）。