花旗研究中心将达美航空和SkyWest置于30天积极催化剂观察之下

随着油价持续走高以及燃油成本上涨给航空业带来压力，花旗研究中心强调了两家航空公司，认为它们基本上没有受到最严重的影响。

分析师约翰·戈丁（John Godyn）将达美航空（DAL）和SkyWest（SKYW）置于积极的30天催化剂观察中，同时维持达美航空（DAL）的买入评级和SkyWest（SKYW）的中性评级。

戈丁在给客户的报告中表示：“无论有何缓解因素，燃油价格的飙升极有可能在短期内对所有航空公司的盈利造成压力。”然而，达美航空（DAL）和SkyWest（SKYW）对冲击的敏感性最低。

得益于其“Trainer Refinery”资产，达美航空（DAL）75%的燃油消耗由达美航空（DAL）门罗能源炼油厂拥有的宾夕法尼亚州石油设施承担。该航空公司于2012年以1.8亿美元收购了该设施，以稳定飞机燃油成本并确保其美国东北部枢纽（包括肯尼迪国际机场和拉瓜迪亚机场）的不间断供应。

达美航空（DAL）还享有航空业中最高的税前利润率，可以缓冲每股收益敏感性，并从其大西洋航线中产生的收入比例高达百分之十，仅次于美联航（UAL）。

SkyWest（SKYW）还享有较高的税前利润率，可以减少经济冲击期间的盈利波动性。但SkyWest（SKYW）还享有独特的支线航空公司合同飞行业务模式，其中燃油是完全传递的（~总运力的90%）。而且，在机队没有任何融资义务的情况下，航空公司可以吸收任何必要的运力削减。