迅雷季报图解：营收1.4亿美元同比增22% 直播收入成第二增长曲线

雷递网 雷建平 3月12日

迅雷(Nasdaq: XNET)今日公布截至2025年12月31日第四季度及2025全年未经审计的财报。财报显示，迅雷2025年营收4.624亿美元，同比增长42.5%；全年海外业务营收同比增长97.5%，占总营收比重提升至24.9%。

迅雷2025年Non-GAAP净利为1850万美元，上年同期为70万美元。迅雷2025年第四季度营收达1.433亿美元，同比增长70%。

迅雷集团董事长兼首席执行官李金波表示：“我们在2025年第四季度及全年均取得了强劲的财务业绩增长。这一增长覆盖了所有核心业务板块，其中尤其得益于海外语音直播业务的拓展，该业务实现了翻倍增长。”

李金波说：“我们认为2026年将是迅雷发展的关键之年，我们将凭借更加聚焦的业务组合，向用户提供极致互联网体验的泛娱乐产品和服务。展望未来，我们将发挥技术优势和稳健的资产结构，不断寻求协同增长机会，持续提升竞争力，为股东创造长期价值。”

迅雷Q4营收1.43亿美元 同比增22.4%

迅雷2025年第四季度营收为1.43亿美元，较上年同期的8430万美元增长22.4%。直播及其他互联网增值服务营收已成为了迅雷第二增长曲线。

其中，迅雷2025年第四季度订阅收入为4210万美元，较上年同期增长22.4%；直播和其他互联网增值服务收入为5510万美元，较上年同期增长102.8%，这一增长主要是由于海外音频直播业务以及广告业务的增长，这主要是由于收购了虎扑。

2025年，迅雷围绕万能加速升级了技术和产品，在下载、云盘存储与播放加速等方面的体验增强，成为会员新的增长点。具体来看，迅雷在产品上，针对特定场景推出了一键下载大模型功能、加入MCP协议让用户可以自行搭建下载Agent等；在营销上，迅雷会员采取了更多元的获客方式。

迅雷第二增长曲线逐渐显现，从单一会员收入，到海外语音直播以及战略投资，迅雷收入结构多元化，使得营收更加稳定，且营收能力不断增强。

战略投资方面，迅雷对影石创新的长期投资，为迅雷带来了投资回报，与此同时，收购虎扑带来的广告收入已开始贡献增量。

迅雷宣布出售其云计算业务 50%的股权，以实现战略聚焦，优化公司的资源配置，降低财务和运营风险。同时，迅雷保留了网心20%的股权。

迅雷Q4成本8080万美元 同比增100%

迅雷2025年第四季成本8080万美元，较上年同期的4040万美元增长100%。

迅雷Q4毛利6170万美元 毛利率降8.7个百分点

迅雷2025年第四季毛利6170万美元，较上年同期的4357万美元增长43%；毛利率43%，较上年同期的51.7%下降8.7个百分点。

迅雷Q4费用5699万美元 同比降11%

迅雷2025年第四季度费用为5699万美元，较上年同期的6410万美元下降11%。

其中，迅雷2025年第四季度研发费用为2190万美元，管理费用为1240万美元，商誉减值为2070万美元。

迅雷2025年第四季度运营利润为470万美元，上年同期的运营亏损为2050万美元。

迅雷2025年第四季度净亏损为2.29亿美元，上年同期的净亏损为987万美元，主要是投资的影石创新股价出现了大幅回落。

截至2025年12月31日，迅雷持有的现金、现金等价物和短期投资为3.052亿美元。

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