分析师认为第四季度“弱于预期”，锁止到期，Netskope股价暴跌

Netskope（NTSK）股价周四上市前暴跌约20%，分析师指出，第四季度业绩弱于预期，以及禁止内部人士出售股票的禁售期即将到期。

这家网络安全公司于去年9月上市，报告非GAAP每股净亏损0.04美元，而2025财年第四季度每股净亏损0.23美元。截至1月31日的2026财年，该公司收入同比增长32%，达到1.963亿美元。顶线和底线数字均超出预期。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）维持其跑赢大盘评级，但将该股的目标价格从19美元下调至14美元。

“Netskope实现了30%+ ARR/收入增长，超出了共识/指导，但问题是ARR [年度经常性收入]增长减速、NRR [净收入保留] q/q [季度环比]下降以及随着投资者希望校准公司的节拍/加薪节奏而较小的节拍/q。FY/27年度指引与预期的好坏参半，但看起来是一个保守的起点，可能会上涨，”以Matthew Hedberg为首的分析师表示。

2027财年第一季度，该公司预计收入在1.97亿美元至1.99亿美元之间（中点为1.98亿美元），而共识收入估计为1.9818亿美元。Netskope预计非GAAP每股净亏损在0.06至0.07美元之间，而普遍估计为每股净亏损0.07美元。

Netskope预计2027财年全年总收入在8.7亿至8.76亿美元之间（中点为8.73亿美元），而共识收入估计为8.74亿美元。该公司预计非GAAP每股净亏损0.19美元，与预期一致。

分析师指出，人工智能创新和定位，以及销售代表的增加和持续招聘，使他们对持久高增长和不断增长的利润率充满信心，以应对巨大且不断增长的市场机会。

赫德伯格和他的团队补充说，IPO锁定定于3月13日开市时结束，Netskope管理层预计约有3.9亿股股票可能有资格在公开市场出售。

富国银行维持其超重评级和该股13美元的目标价格。

“2014年业绩弱于预期加上禁售到期可能会给北领地股市带来压力。然而，围绕数据安全、基于交易的人工智能定价和销售能力（F2 H27）的乐观评论增强了增长的持久性，”以理查德·波兰为首的分析师表示。

分析师指出，净新年度经常性收入（NNARR）为5700万美元，比共识高出约1.6%，幅度较第三财年有所收窄。分析师表示，这意味着同比增长约4%，低于上季度的44%。分析师补充说，NRR从第三财年的118%降至116%。

波兰及其团队表示，该公司最初的2027财年收入指引体现了宏观审慎。

相关股票：Zscaler（ZZ）、Fortinet（FTNT）和Cloudflare（NET）下跌约1%，而Check Point Software（CHKP）周四上市前基本持平。