研报掘金丨信达证券：伟星股份海外工厂爬坡为收入增长提供支撑，中长期成长逻辑清晰

格隆汇3月12日｜信达证券研报指出，伟星股份2025年实现营业总收入47.87亿元，同比增长2.41%；归母净利润为6.42亿元，同比下降8.38%。收入稳健修复，利润端短期承压。产能方面，海外工厂爬坡为收入增长提供支撑。2025年上半年境外产能占比已达18.48%，越南工业园营收快速增长，支撑海外收入稳步提升。展望2026年随着海外工厂产能利用率的爬升，认为公司毛利率将呈现提升态势。中长期看，服饰辅料行业“强者恒强”趋势明显，公司凭借“产品+服务”模式、产品多样性、创新能力及全球化布局，持续提升品牌影响力和市场份额，中长期成长逻辑清晰。公司股权激励明确目标，长期发展信心足。