【IPO追踪】手回集团（02621.HK）盈喜，2025年成功扭亏为盈

3月12日，有着“港股保险中介第一股”之称的手回集团（02621.HK）迎来股价提振，截至发稿，该股涨幅达5.41%，报3.12港元/股，对应市值约7.06亿港元，股价异动背后，是公司昨日披露的2025年度盈喜预告传来的利好。

根据公告，手回集团预计2025年度将实现净利润7.80亿元至8亿元（人民币），相较于2024年度的净亏损状态，成功实现扭亏为盈，业绩迎来关键性转折。

董事会指出，此次净利润大幅改善的核心原因，是2025年度公司取得向投资者发行金融工具的账面值变动收益，较2024年度的该项变动亏损增加约9.64亿元，成为扭亏的核心驱动力。

值得注意的是，2025年手回集团的经调整股东应占净利润（非香港财务报告准则计量）预计介乎1.86亿元至2.06亿元，相比2024年度减少3600万元至5600万元。

公告解释称，这一同比下滑主要受多重行业及市场因素影响，包括宏观经济环境不确定性加剧、金融消费需求放缓，以及保险行业“报行合一”政策全面落地后，保险中介经纪费率下调，叠加市场竞争日趋激烈，给公司核心业务盈利带来一定压力。

尽管核心盈利指标有所承压，但公司营收端仍保持增长韧性。公告显示，2025年度预计收入介于14.55亿元至14.75亿元，较2024年度增加6800万元至8800万元，展现出业务发展的稳定性。

作为国内知名人身险中介服务提供商，手回集团专注于通过线上人身险交易及服务平台，为投保人及被保险人提供全方位保险服务解决方案，核心通过小雨伞、咔嚓保及牛保100三大渠道分销人身险产品，所有分销产品均由合作保险公司承保，公司不承担任何承保风险，业务模式具备较强抗风险能力。

手回集团于2025年5月30日在港交所挂牌上市，发行价为8.08港元/股。然而上市以来，公司股价表现承压，截至3月12日发稿，股价较发行价已累计下跌超60%，与此次盈喜预告带来的短期股价上涨形成鲜明对比。有分析认为，手回集团后续业绩兑现情况及行业政策变化，将成为影响公司股价走势的关键因素。

 作者|飞鱼