华尔街揭晓人工智能获胜者：Arista和Ciena引领价值数十亿美元的主干爆炸

Needham分析师Ryan Koontz表示，随着人工智能基础设施的持续扩张，多家网络和光学技术公司有望受益于不断增长的超大规模云支出。

他将Arista Networks，Inc（纽约证券交易所代码：ANET）、Ciena Corp（纽约证券交易所代码：CSEN）、Lumentum Holdings Inc（纳斯达克股票代码：LITE）、Applied Optoelectronics，Inc（纳斯达克股票代码：AAOI）、Connerent Corp（纽约证券交易所代码：COHR）、Viavi Solutions Inc（纳斯达克股票代码：VIAV）和Fabrinet（纽约证券交易所代码：FN）列为最容易受到不断增长的超大规模投资的公司之一。

Koontz表示，Arista Networks约54%的收入来自超大规模客户，其中包括微软公司（NASDAQ：MSFT）和Meta Platforms Inc（NASDAQ：META），这两家公司分别占2025年收入的26%和16%。

该分析师指出，Arista的交换硬件和操作系统在传统云网络中仍然具有很强的竞争力，微软在2025年大幅增加了传统云网络的支出。

该公司还在扩大其在人工智能网络中的作用，并将其2026年的人工智能收入目标从27.5亿美元提高到32.5亿美元。

他补充说，Arista基于杰里科的产品可以在连接多个园区的GPU集群的大型“跨规模”网络项目中发挥重要作用。

昆茨还强调Ciena是超大规模网络投资的主要受益者。

在该公司2026财年第一季度，直接云提供商占Ciena收入的42%，而全球电信和有线电视客户占其余收入的大部分。

Ciena已与四大云运营商中的三家合作，在将人工智能数据中心跨广域网连接起来的大规模网络项目中取得了胜利。昆茨表示，随着人工智能基础设施的扩张，这些“跨规模”项目可以支持长期收入机会。

该分析师预计，随着超大规模商升级网络速度，对光学元件的强劲需求将使Lumentum、Applied Optoelectronics和Connerent等公司受益。

他表示，Lumentum约一半的收入来自电信产品，约40%来自电信设备。

该公司正在扩大电吸收调制激光器（EML）的生产，该激光器广泛用于高速光收发器。

Lumentum还确保了对光电路交换（OSC）系统的大量需求，积压超过4亿美元，其中大部分预计将于2026年下半年发货。

昆茨还强调应用光电是超大规模支出的另一个受益者。数据中心产品占公司2025年收入的43%，随着需求的增加，第四季度这一比例上升至56%。

微软仍然是AAOI最大的收发器客户，但Koontz表示，随着该公司推出400 G和800 G光收发器，亚马逊可能会成为该公司的主要客户。

AAOI最近收到了价值2亿美元的1.6T收发器初始订单，预计将于2026年下半年发货。

分析师将该公司的价格预测从80美元上调至130美元。

他还提到了Collerent，该公司约50%的收入来自电信，约20%来自电信市场。

该公司向主要超大规模客户提供光收发器和组件，包括微软、Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOGL）谷歌、Amazon.com Inc（纳斯达克股票代码：AMZN）和Nvidia Corp（纳斯达克股票代码：NVDA）。

Coherent还在扩大其6英寸磷化铟制造工厂，这将大大提高产能并降低制造成本。

Koontz表示，Fabrinet和Viavi Solutions也将从超大规模投资中受益。

Fabrinet约35%的收入来自数据中心产品，49%来自电信设备，这两者都严重依赖超大规模支出。

该公司生产Nvidia系统中使用的光收发器，并支持亚马逊Trainium芯片基础设施的坡道，Koontz预计随着生产规模的扩大，该基础设施的季度收入将超过1.5亿美元。

与此同时，Viavi Solutions网络和服务支持部门约45%的收入来自数据中心生态系统，包括光学模块和半导体组件。

该分析师表示，该公司收购高速以太网测试产品扩大了其支持新光网络速度的能力。

随着数据中心网络向更快的光连接过渡，对测试设备的需求预计将会增加，因为每一代新的速度都需要更新的工具。

总体而言，他表示，大规模资本支出和人工智能基础设施扩张应继续推动整个网络和光学供应链的需求，使这些公司能够受益于长期云和人工智能增长。

价格走势：根据Benzinga Pro数据，截至周二发布时，Ciena股价上涨7.71%，至343.10美元。Arista Networks股价上涨2.39%，至140.44美元。

照片：Shutterstock