奥特利乌斯敦促手术合作伙伴在表现不佳后进行彻底改革，呼吁医院剥离、董事会更新和管理变革

手术委员会和管理团队主持了价值的巨大破坏，必须承担责任

信概述了为股东构建和释放内在价值的多种途径

外科医院的剥离应产生数十亿美元的资产出售，从而实现股票回购和资产负债表去杠杆化

Ortelius Advisors，LP今天向Survival Partners，Inc.股东发出了以下公开信。（纳斯达克股票代码：SGRY）。

2026年3月10日

各位股东，

Ortelius Advisors，LP（“Ortelius”或“我们”）认为，手术合作伙伴公司（“外科”或“公司”）凭借其优质的资产、有利的行业动态和可观的自由现金流能力，具有巨大的上行潜力。然而，我们对公司糟糕的业绩和股东价值的破坏深感担忧。

过去五年，手术股价下跌了67%，落后基准108个百分点。

基准比较

同行比较

在同一时期，手术的同行HCA Healthcare，Inc.（“HCA”）和Tenet Healthcare Corporation（“Tenet”）蓬勃发展，其总股东回报率分别高出公司276和413个百分点。

最大化股东价值

奥尔特利乌斯坚信，有多种方式可以获胜，也有多种途径可以在短期和长期内建立和释放内在价值，包括：

剥离所有外科医院应能产生数十亿美元的资产出售，并提供回购股票、偿还债务和提高信用价值所需的资金。其余实体是一家纯粹的门诊手术中心业务，将表现出更强劲的收入增长、更高的EBITDA利润率和更大的自由现金流收益率，并保证EV/EBITDA倍数大幅扩大。

与战略、投资配置、运营、财务、资本结构、公司治理和股东沟通相关的结果是不可接受的，股东对手术的领导、判断、执行和决策能力失去了信心。公司董事会和管理团队带头破坏股东价值，必须承担责任，现在是进行重大变革的时候了。

真诚地，

Peter DeSorcy管理成员Ortelius Advisors，LP