中东局势扰动全球，中国两会笃定前行

（来源：博润投资）

2026年2月28日，当大多数中国人仍沉浸在丙午马年春节的喜悦中时，美国和以色列联合对伊朗发起“先发制人”军事打击，但随即遭到强硬还击，在持续四年的俄乌冲突仍未结束之时，世界又增添新的大动荡。中国保持强大的战略定力，“两会”于3月4日开启，指引2026年经济社会发展，擘画“十五五”全景蓝图。与此同时，博润投资经过半年的匠心打磨，于3月2日搬回历经25年风雨、焕然一新的办公室。新环境、新气象、新面貌，广迎新老朋友，共话投资的下一个二十年。

中东局势扰动全球

战争首日虽斩首包括哈梅内伊在内的四十余名伊朗核心高层，但特朗普未能携“闪电绑架马杜罗”之余威，对伊朗实现速战速决，反而美国在中东的军事基地与以色列本土遭到伊朗的强硬还击，中东地缘局势进一步升级，对全球资本市场也形成重大冲击。供给风险推动原油和天然气领涨，韩国股市多次上下熔断，A股、美股韧性较强，黄金美债遭到抛售。

回顾二战后区域战争对股市的影响：短期情绪主导，恐慌宣泄；中期随着不确定性逐步消化，风险偏好通常明显修复；长期基本面主导，回归价值。而战场位置、美国参与度、能源及供应链冲击程度决定影响的大小。

图1：二战后区域战争对市场的影响

美以对伊朗的突然袭击未能速战速决，战争走向已脱离特朗普的掌控，中东局势的后续演进存在重大不确定性。若冲突持续，油价持续高位，将再度推升全球通胀预期，牵制美联储降息进程。更重要的是，美国全球霸权将再遭重大打击。

但拉长周期看，地缘冲突对资产的长期影响往往有限。在美国近年来持续时间超过一周的军事行动中，冲突爆发后一年标普500平均上涨12.5%，高于其长期年化回报——这意味着冲突导致的下跌往往是投资的“黄金坑”，长期投资者若能保持定力，往往能在波动中获得超额收益。

中国两会笃定前行

在动荡的世界的另一边，保持战略定力的中国，正在为2026年和新的五年做具体规划。作为中国“十五五”规划开局之年，2026年“两会”筹近谋远，兼顾当前形势与中长期部署。

表2： “两会”政府工作报告主要目标

2026年的政府工作任务，更加重视对创新和消费的支持，强化科技创新与产业升级，加紧培育壮大新动能，加快高水平科技自立自强，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。“十五五”在中国基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，是夯实基础、全面发力的关键时期，在“十五五”规划纲要中，建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强被放在更加突出的位置。

2024年和2025年，博润投资微信公众号先后推出全球科技龙头系列和中国科技龙头系列。科技创新作为中美博弈的必选题和胜负手，2026年博润投资将“中美产业对比”列为核心研究课题，以“中美双核”布局为战略，深度追踪AI、自动驾驶、生物医药、半导体材料与设备等领域的发展差异。依托专业的投研能力，挖掘兼具技术壁垒、产业韧性、成长潜力的优质标的，助力投资者把握全球科技格局重构中的核心价值。

作为“十五五”开局之年，资本市场呈现科技引领、内需提振、绿色突围、价值重估的结构性投资机会。科技创新赛道持续受益，AI 全产业链、高端制造、半导体等硬科技领域政策与资本加持明显，成长空间广阔；内需板块迎来修复机遇，消费升级、银发经济、医疗健康等赛道需求稳健；绿色低碳领域迎来政策密集落地期，绿电、储能、环保装备等赛道长期确定性增强；此外，高股息红利资产、能源资源等安全板块具备配置价值。

博润总部焕新升级，共迎下一个二十年

自2001年8月博润投资于陆家嘴中国保险大厦创立至今已25年。博润投资目睹了商业周期的多次残酷洗礼，见证了中国股市的数轮牛熊转换，也亲历了自身业务的转型与迭代。

经过从上到下的统筹规划、群策群力，博润投资上海总部办公室焕新落成，气象更新，欢迎天下朋友，共话下一个二十年。

如何在动荡的世界中寻找确定性投资机会？博润投资坚守长期主义，25年持续实践与探索，在2026年全球投资年会提出“盾坚矛利”，继续强化“矛盾”策略，跨越忧虑——中国分红为坚“盾”，坚定不移；全球AI为利“矛”，拥抱全球龙头；并逐步增配资源品。此外，历次地区冲突也为中国发展带来难得的战略机遇，世界动荡不安，中国笃定前行，中国资产有望延续结构性慢牛长牛。

（本文部分内容由AI协助完成）