64亿美元TBIL ETF从F/m投资中获得共同基金双胞胎

F/m Investments推出了其旗舰美国财政部3个月票据基金ETF（纳斯达克股票代码：TBIL）的共同基金份额类别，创建了双份额类别结构，允许投资者在经纪和退休账户中获得相同的策略。

新的共同基金TBFMX反映了TBIL的投资组合，该基金投资于三个月期美国国债。虽然TBIL继续作为ETF在经纪平台上交易，但TBFMX是专为退休计划和其他通常提供共同基金的平台设计的。

TBIL拥有约64亿美元的资产，是该公司最大的ETF。

从历史上看，投资者经常根据账户类型在不同的包装中持有类似的策略--经纪账户中的ETF和退休计划中的共同基金。这种分离可能会导致费用、绩效跟踪和运营协调方面的差异。

首席执行官亚历山大·莫里斯（Alexander Morris）表示，该公司建立这一结构的前提是，投资包装不应规定投资者可以使用的策略。他表示，投资者长期以来一直面临ETF的流动性和税收效率与共同基金提供的更广泛平台准入之间的权衡。他补充说，双股结构允许两种工具共享相同的基础投资组合，从而消除了这一限制。

F/m表示，在经纪账户中使用ETF的财务顾问现在可以在退休计划中分配相同的策略，而无需管理单独的产品。

此次推出标志着自Vanguard Group于2001年率先推出这种方法以来，首次在美国证券交易委员会的特定豁免下引入双股结构。Vanguard拥有该结构的专利已有二十多年，其到期使其他公司也能够追求类似的模式。

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