策略师：股票比债券表现出更大的私人信用风险

2026-03-07 01:14

HB Wealth首席市场策略师吉娜·马丁·亚当斯（Gina Martin Adams）表示，股票市场比债券市场更担心私人信贷不断增加的风险。

虽然信贷利差几乎没有出现实质性恶化的迹象，但银行股（KBWB）、（KBE）和保险股（KBWP）、（IAK）、（KIE）较最近的峰值下降了约10%，因为“担忧正在渗透到股市的其他板块，”亚当斯说。

银行和保险股与BCD指数（HB Wealth、Bloomberg）

她补充道：“虽然已经脱离了2025年初达到的最紧水平，但与其他压力时期相比，即使是最低质量的高收益债券利差仍然非常紧。”

然而，BDS股票--为中小企业提供债务和股权融资、提供高收益股息和高流动性的上市投资公司--从7月份的最近峰值下跌了20%以上，目前交易价格低于2022年的水平。

此外，2008年金融危机前银行、保险和BDS之间的相关性在后大流行时代几乎减少了一半。

亚当斯说：“如果私人信贷风险成为更广泛的风险，那么可能会出现更紧密的相关性。”

一些顶级BDS公司包括Ares Capital（ARCC）、Main Street Capital（Main）、Blue Owl Capital（OSC）和Blackstone Guarded Lending（BRSC）。

银行ETF：（KBWB）、（KBE）和（FTXO）。

区域银行ETF：（KRE）、（KBWR）、（IAT）和（DPST）。

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