风险/回报达到平衡，美国银行的Tanger下调至中立

2026-03-07 00:22

美国银行证券将Tanger（SKT）的评级从买入下调至中性，此前该购物中心REIT的股票在过去一个月表现优异，使其风险/回报状况达到平衡。

分析师萨米尔·卡纳尔（Samir Khanal）在给客户的一份报告中写道：“我们的PO（价格目标）意味着9%的总回报，我们现在看到零售房地产投资信托基金的其他地方更具吸引力的风险/回报。”美国银行将SKT的目标价格维持在39美元。

周四收盘时，丹吉尔（SKT）过去一个月的总回报率为9.6%，西蒙地产集团（SPG）为1.1%，马切里奇（MAC）为2.0%。丹吉尔股价在周五上午晚些时候下跌2.4%。

Khanal表示，尽管NOI（净营业利润）和FFO增长幅度相当，但Tanger的AFFO倍数为19.6倍，“与17.5倍的购物中心和18.9倍的购物中心相比，AFFO倍数看起来很丰富”。

此外，他表示，资本支出的增加可能会成为AFFO增长的阻力。

“虽然SKT的重新租赁努力带来了健康的利差和更高的生产力，但资本支出的短期增长--特别是考虑到作为旨在吸引年轻购物者的持续投资组合优化的一部分，更新率较低~80%--可能会继续拖累AFFO的增长，”分析师解释道。

美国银行对Tanger（SKT）的中性评级与SA Quant的持有评级一致，并与华尔街平均的买入评级不同。