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财报速睇 | CorMedix Inc. 2025财年Q4营收1.29亿美元，同比增长312.1%；归母净利润0.14亿美元，同比增长4.1%
2026-03-05 21:04
华盛资讯3月5日讯，CorMedix Inc.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收1.29亿美元，同比增长312.1%，归母净利润0.14亿美元，同比增长4.1%。
一、财务数据表格（单位：美元）
| 项目 | 截至2025年12月31日三个月 | 截至2024年12月31日三个月 | 同比变化率 | 截至2025年12月31日年度 | 截至2024年12月31日年度 | 同比变化率 |
| 营业收入 | 1.29亿 | 0.31亿 | 316.1% | 3.12亿 | 0.43亿 | 625.6% |
| 归母净利润 | 0.14亿 | 0.13亿 | 7.7% | 1.63亿 | -0.18亿 | * |
| 每股基本溢利 | 0.18 | 0.22 | -18.2% | 2.25 | -0.30 | * |
| 产品销售净额 | 1.24亿 | 0.31亿 | 300.0% | 3.04亿 | 0.43亿 | 607.0% |
| 合同收入 | 0.05亿 | 0.00亿 | * | 0.07亿 | 0.00亿 | * |
| 毛利率 | 83.4% | 96.2% | -13.3% | 88.5% | 92.7% | -4.5% |
| 净利率 | 10.9% | 43.1% | -74.7% | 52.3% | -41.2% | * |
二、财务数据分析
1、业绩亮点：
① 第四季度总营收达到1.29亿美元，相较于去年同期的0.31亿美元，同比激增312.1%，主要得益于核心产品DefenCath的持续利用以及新收购的Melinta产品组合的全面并入。
② 核心产品DefenCath表现强劲，本季度贡献了0.91亿美元的净收入，显示出其在门诊透析市场的强大需求和成功的商业化推广。
③ 调整后EBITDA（非GAAP指标）为0.77亿美元，较去年同期的0.15亿美元大幅增长404.6%，反映出公司在整合收购业务后，核心运营盈利能力得到显著提升。
④ 2025全年业绩成功实现扭亏为盈，录得净利润1.63亿美元，而2024年同期为净亏损0.18亿美元，标志着公司业务发展进入了持续盈利的新阶段。
⑤ 公司财务状况稳健，截至2025年12月31日，持有的现金及短期投资（不含限制性现金）总额达1.49亿美元，为未来的研发和业务扩张提供了充足的资金支持。
2、业绩不足：
① 第四季度运营支出急剧增加，总额达0.48亿美元，与去年同期的0.17亿美元相比增长了182.0%，主要原因是Melinta收购案完成后其运营费用的并表所致。
② 毛利率出现一定程度的下滑，本季度毛利率为83.4%，低于去年同期的96.2%，这可能与收购Melinta后产品组合的利润结构变化有关。
③ 净利润率大幅收窄，从去年同期的43.1%骤降至本季度的10.9%，主要原因是运营费用激增以及本季度计提了0.42亿美元的税收支出。
④ 摊薄后每股收益（Diluted EPS）从去年同期的0.20美元下降至0.16美元，同比减少了20.0%，主要原因是为支持业务扩张而增加的加权平均流通股数量稀释了每股盈利。
⑤ 研发投入显著增加，本季度研发费用为0.09亿美元，同比增长397.9%，反映了公司为拓展DefenCath适应症等项目增加了投资，这在短期内对利润构成了压力。
三、公司业务回顾
CorMedix Inc.: 我们对过去一年的进展感到自豪，公司加速了DefenCath的患者覆盖范围，完成了对Melinta的收购与整合，并在Rezzayo预防和DefenCath用于全肠外营养（TPN）的两项三期临床项目中取得了进展。2025年第四季度，我们实现了1.29亿美元的净收入，全年总收入达到3.12亿美元，这标志着公司业务扩张取得了显著成果。
四、回购情况
公司在2026年2月初宣布，其董事会已批准一项股票回购计划，授权公司回购最多价值0.75亿美元的已发行普通股。
五、分红及股息安排
公司在报告中未披露分红及股息安排。
六、重要提示
公司于2025年8月完成对Melinta Therapeutics的收购，第四季度是首个完整反映Melinta产品组合收入的财季，此次收购对公司的收入结构和运营开支产生了重大影响。此外，公司正在进行多项关键的III期临床研究，其中REZZAYO®用于预防侵袭性真菌感染的研究预计在2026年第二季度获得临床数据，而DefenCath用于TPN患者的研究预计在2027年上半年完成，这些研究的成果对公司未来发展至关重要。
七、公司业务展望及下季度业绩数据预期
CorMedix Inc.: 我们重申了先前设立的2026年业绩指引，预计全年净收入将在3.00亿美元至3.20亿美元之间，调整后EBITDA将在1.00亿美元至1.25亿美元之间。我们专注于在未来一年推动业务增长和股东价值，特别是即将公布的Rezzayo ReSPECT III期研究数据等多个近期里程碑。
八、公司简介
CorMedix Inc.是一家生物制药公司，专注于开发和商业化用于预防和治疗危及生命的疾病和状况的治疗产品。公司正在商业化其核心产品DefenCath®，用于预防接受血液透析的成年患者的导管相关血流感染。继2025年8月收购Melinta Therapeutics后，公司还商业化一系列抗感染产品组合，包括REZZAYO®、VABOMERE®等。公司正在进行DefenCath在其他患者群体中的临床研究，以扩大其适应症。
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