财报速睇 | 米德尔机械 2025财年年度营收8.50亿美元，同比增长10.4%；归母净利润1.72亿美元，同比下滑8.0%

华盛资讯3月5日讯，米德尔机械公布2025财年年度业绩，公司年度营收8.50亿美元，同比增长10.4%，归母净利润1.72亿美元，同比下滑8.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年总营收录得8.50亿美元，相较于2024财年的7.70亿美元，同比增长10.4%，显示出公司业务规模的稳步扩张。

② 订单与积压订单增长强劲，2025年第四季度有机订单同比增长66%，推动期末积压订单总额达到4.10亿美元，同比大幅增长59%，为未来收入奠定坚实基础。

③ 核心业务板块表现稳健，其中蛋白质（Protein）业务贡献收入4.42亿美元，占总收入的52%，是公司最主要的收入来源。

④ 售后业务提供稳定收入流，售后零件与服务（Aftermarket Parts & Service）业务占2025财年总销售额的约40%，显示出公司庞大的设备保有量和高客户粘性。

⑤ 成功的并购整合策略持续创造价值，通过对收购公司的有效整合，显著提升了其销售额和调整后EBITDA利润率，例如一项2015年收购的业务，其调整后EBITDA利润率从收购时的10%提升至2024年的40%。

2、业绩不足：

① 盈利能力出现下滑，2025财年调整后EBITDA为1.72亿美元，较2023财年的1.87亿美元有所下降，净利润同比下滑8.0%。

② 利润率面临压力，调整后EBITDA利润率从2023财年的24.7%下降至2025财年的约20.2%，主要原因是订单交付时间中断导致的生产效率低下以及关税带来的成本上升。

③ 市场环境充满挑战，公司指出2024年和2025年的增长因政治和宏观经济的不确定性而受到抑制，面临着日益激烈的价格竞争和较低的市场需求。

④ 成本控制未能抵消收入增长，尽管全年营收实现了10.4%的增长，但净利润反而下降了8.0%，表明成本和运营效率方面存在问题，侵蚀了盈利空间。

⑤ 2025年有机利润率受到冲击，报告明确指出，订单时间安排的中断不仅导致生产效率低下，还因关税增加了成本，直接影响了当年的利润表现。

三、公司业务回顾

米德尔机械: 我们在2025财年实现了8.50亿美元的营收。作为食品加工技术的领导者，我们的业务组合涵盖蛋白质、烘焙和零食三大核心领域，拥有超过30个行业领先品牌。我们的业务遍及全球，其中蛋白质业务贡献了4.42亿美元的收入，烘焙业务贡献了3.40亿美元。售后零件与服务占总销售额的约40%，为我们提供了稳定的经常性收入来源。我们通过有机增长和战略收购，不断构建我们的领先平台。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司宣布一项重大交易，计划将其食品加工业务（Food Processing Business）分拆为一家独立的上市公司。此项分拆交易存在无法在预期时间内完成或根本无法完成的可能性，并可能对公司业务、财务状况及经营业绩造成潜在的干扰和不利影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

米德尔机械: 我们预计2026财年第一季度的收入将在2.00亿美元至2.10亿美元之间，调整后EBITDA预计在0.37亿美元至0.41亿美元之间。对于整个2026财年，我们预计总收入将在8.95亿美元至9.25亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.86亿美元至2.08亿美元之间。我们计划于2026年第二季度完成食品加工业务的分拆。

八、公司简介

米德尔机械（The Middleby Corporation）是一家全球领先的食品服务、食品加工和住宅厨房设备制造商。本次报告重点关注其计划分拆的食品加工业务。该业务是食品加工技术领域的专业领导者，为全球蛋白质、烘焙和零食加工商提供全面的解决方案。凭借超过30个优质品牌和遍布全球的设施，该业务在2025财年创造了8.50亿美元的收入。

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