Citron Research称信贷接受“牛市胜利”

Andrew Left的Citron Research周三改变了对Credit Acceptance Corporation（纳斯达克股票代码：CACC）的态度。

这位卖空者变成了公牛发布了一份新报告，题为“Citron重新审视$CACC：不再怀疑论者”。公牛获胜了。”

Citron设定的公允价值为714美元，这意味着比当前水平上涨约44%。

这标志着Citron首次对这家次级汽车贷款机构发出积极呼吁。

Citron长期以来一直将CACC的监管风险视为严重威胁。该公司现在表示，它的标题是正确的，但业务完全错误。

“我们是那些认为监管审查构成生存风险的人之一。我们错了，”Citron周三写道。

该公司援引了CACC 2月13日同时对纽约总检察长和消费者金融保护局调查的决议。Citron称双重分辨率罕见，并表示市场尚未将其定价纳入其中。

Citron的714美元基本案例使用了2026年每股收益44.62美元（CACC的历史倍数）的16倍。该股目前的交易价格较该区间有30%的折扣。全面的科技重新评级情景将公允价值推至893美元。

Citron称CACC为“食人资本配置者”。自2011年以来，该公司撤回了61%的上市资金。仅2025年，它就回购了整个公司12.6%的股份。

流通股从2011年的2700万股下降到今天的约1050万股。

Citron将CACC的回购轨迹与AutoZone（纽约证券交易所代码：AZA）、NVR Inc.进行了比较。(NYSE：NVR）和O ' Reilly Automotive（纳斯达克股票代码：ORLY）--20年来均表现出色。Citron认为，CACC正处于同样复合动态的早期几局。

首席执行官维纳亚克·赫格德（Vinayak Hegde）是一位拥有12年亚马逊经验的人，他已将经销商审批时间缩短至两秒以下，并将技术部署速度提高了70%。Citron称他尚未安排好的投资者日是“股票的自由选择权”。

Credit Acceptance Corporation的卖空股票从126万股下降至118万股，但仍有约32%的流通股被卖空。

日均成交量约为268，850股，空头大约需要4.4天的时间才能完全回补。

CACC价格走势：根据Benzinga Pro数据，截至周三发布时，Credit Acceptance股价上涨0.80%，至485.08美元。

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