财报速睇 | National Vision Holdings, Inc. 2025财年年度营收19.87亿美元，同比增长9.0%；归母净利润0.30亿美元，扭亏为盈

华盛资讯3月4日讯，National Vision Holdings, Inc.公布2025财年年度业绩，公司年度营收19.87亿美元，同比增长9.0%，归母净利润0.30亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年总营收达到19.87亿美元，同比增长9.0%，同时归母净利润成功扭亏为盈，录得0.30亿美元，而去年同期为亏损0.28亿美元，业绩显著改善部分得益于本财年包含53周（去年为52周）以及公司转型计划的初步成效。

② 核心产品眼镜和太阳镜销售表现强劲，实现销售额12.69亿美元，同比增长10.7%，增长动力主要源于公司对America's Best和Eyeglass World两大品牌初始套餐价格的上调以及产品组合向更高价位镜框的优化。

③ Owned & Host核心业务分部EBITDA录得4.31亿美元，较去年的3.44亿美元大幅增长25.3%，反映了公司主要零售品牌在成本控制和收入增长方面的良好势头。

④ 服务与计划净销售额同比增长6.4%至3.83亿美元，其中验光服务收入从2.34亿美元增至2.55亿美元，这主要得益于公司持续扩大验光服务能力，以及在超过800家门店铺设远程医疗技术。

⑤ 毛利率从去年同期的58.1%提升至58.8%，显示出盈利能力的改善。尽管面临原材料价格上涨的压力，但公司通过提高实验室网络效率、采取定价措施以及降低货运成本成功抵消了负面影响。

2、业绩不足：

① 销售、一般及行政费用（SG&A）同比增长8.2%至10.16亿美元，其增长速度接近营收增速，主要原因是公司为吸引和留住验光师及员工而进行的有针对性的薪酬投资，预计部分市场的薪资压力将持续。

② 公司期末现金及现金等价物大幅减少47.6%，从年初的0.74亿美元降至0.39亿美元，现金流状况趋紧，主要与偿还长期债务（约0.85亿美元）有关。

③ 隐形眼镜业务销售额为3.24亿美元，虽然同比增长5.5%，但增速明显低于眼镜业务（10.7%）和公司整体营收增速。这与包含线上隐形眼镜销售的“企业及其他”类别收入同比下降24.1%有关，显示出该品类增长动力不足。

④ 尽管业绩有所改善，但公司在财报中指出，宏观经济环境依然充满挑战，地缘政治不确定性导致2025财年客户需求减少，并引发了消费者行为和偏好的转变，特别是对于现金支付的消费者，其重复购买行为的可预测性仍然不确定。

⑤ 招聘和留住合格的视力保健专业人员的成本持续上升，对公司盈利能力构成压力。2025财年，服务与计划的成本同比增长了8.3%，超过了其收入6.4%的增幅，反映出在竞争激烈的市场中，人力成本侵蚀了部分利润空间。

三、公司业务回顾

National Vision Holdings, Inc.: 我们在2025财年开启了业务转型的新阶段，致力于快速实现业务现代化以满足当代消费者的需求。我们的战略核心是创造更愉悦的消费体验，具体措施包括更新商品陈列、升级营销和品牌资产、引入新的店内技术以支持客户旅程，并调整了定价结构。作为转型的一部分，我们刷新了National Vision和America's Best的品牌形象，并推出了“Every Eye Deserves Better”的新承诺。同时，我们对America's Best和Eyeglass World的入门级产品实施了提价，并优化了产品组合，以更好地服务现有客户并扩大目标消费群体。

四、回购情况

根据现金流量表，公司在2025财年用于购买库藏股的支出为0.03亿美元。截至2026年1月3日，公司持有的库藏股成本为2.21亿美元，高于去年同期的2.18亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司指出，宏观经济环境的持续挑战以及地缘政治的不确定性已导致2025财年客户需求减少，并改变了消费者的行为模式，未来客户重复购买行为的可预测性存在不确定性。此外，公司面临招聘和留住合格视力保健专业人员（尤其是验光师）的重大挑战，相关成本已增加并可能继续上升，这将直接影响服务能力和盈利水平。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

National Vision Holdings, Inc.: 我们计划在2026财年开设约30至35家新店，主要为America's Best品牌。我们预计，原材料价格上涨的压力可能会对2026财年的收入成本产生影响，同时部分市场的薪资压力也可能在一定程度上持续。为了应对挑战并提升服务能力，我们将在短期内继续投资于远程医疗技术，主要集中在America's Best门店。

八、公司简介

National Vision Holdings, Inc.是美国最大的光学零售商之一，也是美国光学零售行业价值细分市场的领导者。公司的使命是通过提供价格实惠且易于获得的优质眼部护理和眼镜，来帮助人们。公司通过为全国消费者提供眼科检查、眼镜和隐形眼镜来实现这一目标。截至2026年1月3日，公司通过旗下四个品牌共1,250家零售店、相关的全渠道消费网站以及专门的电子商务消费网站为客户提供服务。

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