财报速睇 | National Vision Holdings, Inc. 2026财年Q1营收5.03亿美元，同比增长15.1%；归母净利润0.03亿美元，扭亏为盈

华盛资讯3月4日讯，National Vision Holdings, Inc.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收5.03亿美元，同比增长15.1%，归母净利润0.03亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年第四季度营收表现强劲，净营收同比增长15.1%至5.03亿美元，主要得益于第53周的额外贡献（0.36亿美元）以及调整后可比门店销售额的增长。

② 公司盈利能力显著改善，第四季度实现净利润0.03亿美元，相较于去年同期的净亏损0.29亿美元成功扭亏为盈，运营利润率也从去年同期的-6.7%提升至0.7%。

③ 可比门店销售额连续12个季度实现正增长，本季度同比增长6.6%，主要受平均客单价提升和管理式视力保健保险客户群体持续走强的推动。

④ 成本控制初见成效，尽管销售、一般和行政费用（SG&A）的绝对值有所增加，但其占净营收的比例从去年同期的53.3%下降至51.9%，反映了公司在薪酬、费用和广告方面的经营杠杆效应。

⑤ 全年业绩稳健增长，2025财年总营收达19.87亿美元，同比增长9.0%；调整后营业利润更是大幅增长56.5%至1.03亿美元，显示了公司战略转型和成本纪律带来的积极成果。

2、业绩不足：

① 公司核心客户群体中的自费客户流量出现疲软，第四季度及全年的可比门店销售增长均在一定程度上被自费客户流量的下滑所抵消。

② 未实现收入的利润变动对盈利造成了负面影响，第四季度该因素导致调整后营业利润减少了约0.02亿美元，并对稀释后每股收益（EPS）产生了0.02美元的负面影响。

③ 旗下军事（Military）业务分部表现不佳，在公司整体及其他主要品牌可比门店销售额均实现正增长的背景下，该分部第四季度的可比门店销售额却同比下降了0.4%。

④ 公司融资成本有所上升，2025财年的净利息支出从去年同期的0.16亿美元增至0.17亿美元，同比增长约6.0%，加重了财务负担。

⑤ 公司的现金储备显著减少，截至2026年1月3日，现金及现金等价物余额为0.39亿美元，较去年同期的0.74亿美元大幅下降了47.6%，主要由于融资和投资活动的现金流出。

三、公司业务回顾

National Vision Holdings, Inc.: 我们认为，2025年对National Vision来说是卓越的一年，我们开启了公司大胆的革新，并以纪律和精确性执行了我们的计划，取得了超出我们预期的成果。我们强劲的第四季度表现反映了我们在整个业务中取得的重大进展。重要的是，今年我们看到了来自我们最有利可图的目标客户的强劲流量增长，包括那些使用管理式视力保健保险、佩戴渐进镜片以及携带外部处方的客户。我们正在提升产品组合，增强患者和客户体验，实现营销现代化，并向更高价值的客户扩展，同时继续致力于保持我们作为价值领导者的地位。

四、回购情况

公司在报告中披露，其先前的股票回购授权已于2026年1月3日到期，当时仍有0.50亿美元的剩余额度。董事会于2026年3月2日批准了一项新的股票回购计划，授权公司在2030年12月28日前回购总额最高达0.50亿美元的公司普通股。在2025财年期间，公司已实际执行了价值约0.03亿美元的股票回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在2025年第四季度签订了一项利率互换协议，以对冲其定期贷款利息支付因利率变动带来的现金流波动风险，该对冲工具的名义金额为1.00亿美元。此外，公司董事会已于2026年3月2日批准了一项新的股票回购计划，授权回购总额最高达0.50亿美元的股票。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

National Vision Holdings, Inc.: 我们对新的一年充满信心，这反映了我们在投资者日分享的愿景。我们拥有正确的雄心、正确的战略和正确的团队，将继续为我们的股东创造持续的价值。公司预计2026财年（52周）的净营收将在20.33亿美元至20.91亿美元之间，调整后营业利润预计为1.07亿美元至1.33亿美元，调整后稀释每股收益预计在0.85美元至1.09美元之间。同时，预计将新开约30至35家门店。

八、公司简介

National Vision Holdings, Inc.（纳斯达克代码：EYE）是美国最大的光学零售公司之一，在38个州和波多黎各拥有超过1200家门店。公司以“通过提供更实惠、更易获得的优质眼部护理和眼镜来帮助人们”为使命，运营着四个零售品牌：America's Best、Eyeglass World，以及在部分Fred Meyer商店内和部分军事基地上的Vista Opticals，还有一个电子商务网站DiscountContacts.com，为客户的眼部护理需求提供多样化的产品和服务。

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