财报速睇 | 阿尼制药 2025财年年度营收8.83亿美元，同比增长81.3%；归母净利润0.77亿美元，扭亏为盈

华盛资讯3月3日讯，阿尼制药公布2025财年年度业绩，公司年度营收8.83亿美元，同比增长81.3%，归母净利润0.77亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总营收达到8.83亿美元，较去年同期增长44%，显示出强劲的整体业务扩张势头。

② 公司盈利能力显著改善，全年实现归母净利润0.77亿美元，成功实现扭亏为盈。

③ 核心罕见病资产Cortrophin Gel表现卓越，全年净收入达3.48亿美元，同比增长76%，成为公司增长的主要引擎。

④ 仿制药（Generics）业务表现优于预期，实现28%的同比增长，全年收入达到3.84亿美元，为公司提供了稳定的现金流。

⑤ 调整后非GAAP EBITDA同比增长47%至2.30亿美元，反映了公司核心运营效率和盈利能力的提升。

2、业绩不足：

① 全年诉讼相关费用显著增加至0.15亿美元，较去年同期增长超过一倍，给利润带来压力。

② 尽管通过收购实现了收入增长，但ILUVIEN业务的内生增长似乎面临挑战，公司在展望中提到2026年的目标是使其“重返增长”。

③ 公司的收入越来越依赖于单一核心产品Cortrophin Gel，其2025年收入占总收入近40%，预计2026年占比将超过50%，构成了业务集中风险。

④ 全年录得的0.77亿美元净利润中，包含了0.31亿美元的或有对价公允价值变动收益，这是一项非现金、非经营性收益，在一定程度上影响了当期经营利润的真实成色。

⑤ 折旧与摊销费用同比增长35%至0.91亿美元，主要与收购活动有关，这对公司的GAAP净利润造成了持续的负面影响。

三、公司业务回顾

阿尼制药: 我们在2025年取得了全面的业务扩张。核心的罕见病业务表现强劲，主导资产Cortrophin Gel实现了76%的卓越同比增长，并且在神经科、风湿科、肾脏科和肺科等领域的势头加速。值得一提的是，急性痛风性关节炎的治疗已占到Cortrophin Gel使用量的15%以上。同时，我们成功整合了眼科销售团队，实现了协同效应。仿制药业务也以28%的同比增长超越了预期，这得益于我们强大的研发能力、卓越的运营执行和美国本土的制造基础。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司2025财年的诉讼相关费用大幅增长，达到0.15亿美元。此外，公司正在加速向领先的罕见病公司转型，预计到2026年，罕见病业务将占总收入的约60%。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

阿尼制药: 我们预计2026年将继续保持强劲的增长势头，总净收入指引为10.55亿美元至11.15亿美元。其中，核心产品Cortrophin Gel的净收入预计将达到5.40亿美元至5.75亿美元，ILUVIEN净收入预计为0.78亿美元至0.83亿美元。调整后的非GAAP EBITDA预计在2.75亿美元至2.90亿美元之间。为实现这一目标，我们将致力于最大化Cortrophin Gel在多个适应症中的多年增长机会，并计划在年中前建立并部署一个约90人的团队，专门负责急性痛风性关节炎市场。同时，我们将继续利用卓越的研发和运营能力，保持每年10-15个仿制药产品的上市节奏。

八、公司简介

阿尼制药（ANI Pharmaceuticals, Inc.）是一家盈利性高增长的生物制药公司，正在向领先的罕见病公司转型。公司的业务主要分为罕见病（Rare Disease）、品牌药（Brands）和仿制药（Generics）。其核心战略是通过罕见病业务（以主导产品Cortrophin Gel为首）推动长期增长，同时利用仿制药业务产生的强劲现金流进行再投资，从而形成良性增长循环。

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