财报速睇 | Kontoor Brands 2025财年Q4营收10.18亿美元，同比增长45.6%；归母净利润0.74亿美元，同比增长15.3%

华盛资讯3月3日讯，Kontoor Brands公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收10.18亿美元，同比增长45.6%，归母净利润0.74亿美元，同比增长15.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到10.18亿美元，同比大幅增长45.6%，主要得益于对Helly Hansen品牌的收购，该品牌贡献了2.54亿美元的收入。

② 核心品牌Wrangler表现强劲，其全球收入同比增长12.0%至5.62亿美元，美国市场的直面消费者（DTC）和批发渠道分别实现了16.0%和11.0%的稳健增长。

③ 调整后毛利率提升至46.8%，同比增加了210个基点，主要受益于“Project Jeanius”成本节约计划、更优的产品与渠道组合以及Helly Hansen收购带来的积极影响。

④ 盈利能力显著增强，调整后营业利润同比飙升48.0%至1.50亿美元，推动调整后每股收益（EPS）增长26.0%至1.73美元。

⑤ 公司展现了卓越的财务纪律，在本季度主动偿还了2.00亿美元的定期贷款，凸显了其强劲的现金生成能力和优化资本结构的决心。

2、业绩不足：

① 尽管季度收入强劲，但2025财年全年的归母净利润同比下降7.7%，从2.46亿美元降至2.27亿美元，显示全年整体盈利能力面临压力。

② Lee品牌在国际市场的表现疲软，第四季度收入同比下降6.0%，主要原因是批发渠道的下滑。这拖累了该品牌全年全球收入同比下降5.0%。

③ 由于为收购提供资金而增加的债务，第四季度的利息支出同比翻倍，增长100%至0.20亿美元，给公司利润带来了额外负担。

④ 根据公认会计准则（GAAP），公司第四季度的营业利润率从去年同期的12.1%微降至11.9%；全年GAAP营业利润为3.37亿美元，同比下降2.0%。

⑤ 截至季度末，总库存同比增长45.2%至5.67亿美元。虽然部分增长源于新收购的业务，但库存水平的大幅攀升可能带来潜在风险。

三、公司业务回顾

Kontoor Brands: 我们以超出预期的营收、盈利和现金生成为这一年画上了圆满的句号。2025年对公司而言是转型的一年，其亮点在于收购了Helly Hansen、Wrangler品牌的强劲增长以及严谨的执行力。我们的业绩凸显了扩大后品牌组合的实力与韧性，以及转型举措带来的影响。在创纪录的现金生成（包括Helly Hansen贡献的1.00亿美元）支持下，我们的去杠杆化进程已超前于计划，这使我们能够在第四季度抓住机会进行股票回购。

四、回购情况

公司在第四季度通过股息和股票回购向股东回报了0.54亿美元，其中包括回购了价值0.25亿美元的普通股。截至报告期末，公司的股票回购计划尚余1.90亿美元的授权额度。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发每股0.53美元的常规季度现金股息，该股息将于2026年3月20日支付给截至2026年3月10日收盘时登记在册的股东。

六、重要提示

公司的业绩展望包含了产品来源国（墨西哥除外）关税增加带来的影响。此外，公司正在评估美国最高法院近期关于关税和与孟加拉国贸易协定的裁决可能产生的影响，这可能对公司从孟加拉国采购的产品（占该国采购量的80%以上使用美国种植的棉花）的关税豁免资格构成不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Kontoor Brands: 我们正以强势姿态进入2026年，并有能力推动又一个创纪录的营收、盈利、现金生成和品牌投资年。对于2026财年全年，我们预计营收在34.00亿美元至34.50亿美元之间，同比增长约9%；调整后营业利润预计在5.06亿美元至5.12亿美元之间，同比增长8%至9%；调整后每股收益预计在6.40美元至6.50美元之间，同比增长15%至16%。此外，公司预计运营现金流约为4.25亿美元，并计划进行2.25亿美元的自愿性定期贷款偿还，目标是到年底将净杠杆率降至1.5倍以下。

八、公司简介

Kontoor Brands, Inc. (NYSE: KTB) 是一家拥有全球标志性生活方式、户外和工装品牌的公司，旗下品牌组合包括Wrangler®、Lee®和Helly Hansen®。Kontoor Brands是一家以目标为导向的组织，专注于利用其全球平台、战略采购模式和一流的供应链来推动品牌增长，并为其利益相关者创造长期价值。

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