财报速睇 | Vicor电子 2025财年年度营收4.08亿美元，同比增长13.5%；归母净利润1.19亿美元，同比增长1834.4%

华盛资讯3月3日讯，Vicor电子公布2025财年年度业绩，公司年度营收4.08亿美元，同比增长13.5%，归母净利润1.19亿美元，同比增长1834.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润实现爆炸式增长，2025财年归母净利润达到1.19亿美元，较去年同期的0.06亿美元大幅增长1834.4%，主要得益于一笔0.45亿美元的专利诉讼和解收入以及递延税项资产估值准备金的冲回。

② 先进产品（Advanced Products）业务增长强劲，其营收（含特许权收入）同比增长26.0%至2.49亿美元，成为公司总营收增长的核心驱动力，主要受益于市场需求改善和更高的特许权收入。

③ 公司整体营收稳步提升，2025财年总营收为4.08亿美元，同比增长13.5%，反映了公司在核心市场的业务扩张取得了成效。

④ 毛利率显著改善，从去年同期的51.2%提升至57.3%，毛利润总额更是同比增长41.0%至2.59亿美元，主要归功于专利诉讼和解金、更高的销售额以及包括特许权收入在内的有利销售组合。

⑤ 运营成本控制有效，总运营费用同比下降4.2%至1.78亿美元，主要原因是2024年计提了0.20亿美元的诉讼准备金，而本年度此项费用为零，有效提升了公司的运营利润。

2、业绩不足：

① 传统业务板块面临压力，传统砖式产品（Brick Products）的净营收同比下降1.6%至1.59亿美元，主要原因是该业务线的市场需求有所减少。

② 研发投入持续加大，研发费用同比增长14.0%至0.79亿美元，占总营收的比例也从19.2%微增至19.3%，主要由于外部服务、薪酬和物料消耗增加，给成本控制带来挑战。

③ 销售、一般及行政费用（SG&A）有所增加，该项开支同比上涨2.2%至0.99亿美元，主要由年度薪酬调整、信息技术服务以及审计和税务费用的增加所致。

④ 生产效率存在负面影响，财报指出，毛利率的增长被生产效率不佳所部分抵消，其中货运及关税支出净增加了0.04亿美元。

⑤ 设备处置损失扩大，2025财年公司录得设备处置损失约0.01亿美元，而去年同期仅为0.00亿美元，对其他收入（费用）项产生了负面影响。

三、公司业务回顾

Vicor电子: 我们设计、开发、制造和销售用于转换电力的模块化电源组件和电源系统。我们的战略重点是，在保持传统砖式产品（Brick Products）业务盈利能力的同时，持续将组织重心和投资转向先进产品（Advanced Products）系列，特别是针对人工智能（AI）等高增长市场领域。2025财年，我们的总营收增长至4.08亿美元，净利润达到1.19亿美元，这一业绩主要得益于先进产品线在数据中心和AI市场的强劲需求、更高的特许权收入以及一笔重要的专利诉讼和解。

四、回购情况

公司董事会于2024年7月批准了一项新的股票回购计划，授权回购最多价值1.00亿美元的公司普通股。在2025财年，公司根据该计划回购了约0.35亿美元的普通股。截至2025年12月31日，该回购计划下仍有约0.64亿美元的额度可供未来回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

2025财年，公司有两项重大的法律相关事项：

1. 专利诉讼和解：公司在2025年5月就若干知识产权索赔达成一系列和解协议，并因此收到共计0.45亿美元的和解金。

2. SynQor专利侵权诉讼：公司与SynQor, Inc.的专利侵权诉讼仍在进行中。截至2025年底，公司已就此案计提了相关诉讼负债，包括约0.26亿美元的判决金额及持续累积的判后利息。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

Vicor公司（Vicor Corporation）设计、开发、制造和销售用于转换电力的模块化电源组件和电源系统。公司还授权其技术的某些权利以换取经常性特许权使用费。公司电源转换器和系统的主要市场是大型原始设备制造商（OEM）、原始设计制造商（ODM）及其合同制造商，以及分布在多个主要市场领域的小批量用户。

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