财报速睇 | Dyne Therapeutics Inc 2025财年年度营收0.00亿美元，同比增长0.0%；归母净利润亏损4.46亿美元，同比亏损扩大40.6%

华盛资讯3月2日讯，Dyne Therapeutics Inc公布2025财年年度业绩，公司年度营收0.00亿美元，同比增长0.0%，归母净利润亏损4.46亿美元，同比亏损扩大40.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 研发投入显著加大，总研发费用从上一财年的2.81亿美元增长41.6%至3.98亿美元，主要用于推进核心产品管线的临床试验。

② 针对DM1的候选药物z-basivarsen项目投入大幅增加，相关研发支出同比增长95.8%至1.45亿美元，原因是为支持潜在的生物制品许可申请（BLA）而增加了生产活动和临床试验。

③ 现金储备充裕，截至2025年底，公司的现金、现金等价物及有价证券总额达到11.11亿美元，较上一财年的6.42亿美元大幅增加，主要得益于年内通过股票增发和贷款协议获得了强劲的融资现金流。

④ 公司成功执行多轮融资，年内通过后续公开发行、市场化发行计划及贷款协议，融资活动提供的净现金高达8.90亿美元，为未来运营提供了坚实的财务基础。

⑤ 利息收入有所增长，从去年的0.27亿美元增至本年度的0.30亿美元，同比增长10.9%，这得益于公司现金、现金等价物及有价证券余额的增加。

2、业绩不足：

① 净亏损持续扩大，归母净利润亏损从上一财年的3.17亿美元扩大40.6%至4.46亿美元，主要原因是研发和行政管理等运营开支的增长。

② 公司仍处于临床阶段，尚未有产品上市销售，报告期内未产生任何产品销售收入，盈利能力有待未来产品成功商业化后验证。

③ 运营成本攀升，总运营费用由去年的3.44亿美元增至4.68亿美元，同比增长36.2%，反映了公司在推进临床试验和扩大组织规模方面的持续投入。

④ 一般及行政费用增加，从上一财年的0.62亿美元增至本年度的0.70亿美元，同比增长11.8%，主要由于人员数量增加以及为商业化准备而增加的咨询费用。

⑤ 公司开始承担新的利息支出，由于2025年6月签订了新的贷款协议，当年产生了0.06亿美元的利息费用，而上一财年无此项支出。

三、公司业务回顾

Dyne Therapeutics Inc: 我们是一家临床阶段的公司，专注于为遗传性神经肌肉疾病患者提供功能性改善。我们专有的FORCE平台旨在利用转铁蛋白受体1（TfR1）将靶向疗法递送至肌肉组织和中枢神经系统。利用FORCE平台，我们正在构建一个广泛的产品组合，包括正在为杜氏肌营养不良症（DMD）、1型强直性肌营养不良症（DM1）、面肩肱型肌营养不良症（FSHD）和庞贝病开发候选产品。我们的关键候选药物，用于DMD的z-rostudirsen（DYNE-251）和用于DM1的z-basivarsen（DYNE-101），目前分别处于DELIVER和ACHIEVE全球1/2期临床试验中，并且都获得了美国FDA的突破性疗法、快速通道和孤儿药等多项资格认定。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2025年6月与Hercules Capital签订了一项贷款和担保协议，获得最高达2.75亿美元的多批次定期贷款。截至年底，公司已收到前两批贷款的净收益1.48亿美元。此外，公司签订了数份主制造服务协议，承诺在未来几年支付合计超过1.37亿美元的费用以确保候选产品的生产能力。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Dyne Therapeutics Inc: 我们预计在可预见的未来，随着我们推进DMD、DM1、FSHD和庞贝病等项目的临床前和临床开发活动，我们的费用和资本支出需求将大幅增加。我们计划在2026年第二季度为z-rostudirsen提交生物制品许可申请（BLA），并预计在2027年第一季度在美国市场推出该产品。同时，计划于2026年3月启动z-basivarsen的3期临床试验，预计其潜在的美国上市时间为2028年第一季度。基于我们当前的运营计划，我们相信现有的现金、现金等价物和有价证券将足以支持我们的运营费用、债务偿还义务和资本支出需求至2028年第一季度。

八、公司简介

Dyne Therapeutics, Inc. 是一家临床阶段的神经肌肉疾病公司，专注于为患有遗传性神经肌肉疾病的人们提供功能性改善。该公司专有的FORCE™平台利用转铁蛋白受体1（TfR1）将靶向疗法递送至肌肉组织和中枢神经系统。公司正在利用其FORCE平台组建一个广泛的候选产品组合，包括针对杜氏肌营养不良症（DMD）、1型强直性肌营养不良症（DM1）、面肩肱型肌营养不良症（FSHD）和庞贝病的候选产品。

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