财报速睇 | 艾伦建材 2025财年Q4营收4.24亿美元，同比增长42.5%；归母净利润0.32亿美元，同比增长29.7%

华盛资讯3月2日讯，艾伦建材公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收4.24亿美元，同比增长42.5%，归母净利润0.32亿美元，同比增长29.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总销售额表现强劲，同比增长42.5%至4.24亿美元，主要得益于数据中心应用对空气侧和液体冷却设备的强劲需求。

② BASX品牌业务成为核心增长引擎，其销售额同比飙升138.8%至1.81亿美元，反映出公司在数据中心市场的份额持续扩大。

③ 公司期末积压订单创下历史新高，达到18.28亿美元，同比激增110.9%，为2026年的增长提供了强有力的可见性。

④ 每股摊薄收益（EPS）同比增长30.0%至0.39美元，显示出盈利能力的提升。

⑤ BASX业务分部的毛利率从去年同期的18.8%大幅提升至27.1%，主要得益于孟菲斯新工厂产能的提升和生产加速。

2、业绩不足：

① 全年毛利率出现显著下滑，从2024年的33.1%降至26.7%，主要原因是为支持未来增长而在产能扩张和ERP系统实施方面进行的战略性投资导致前期成本增加。

② 2025财年全年归母净利润同比大幅下降36.1%至1.08亿美元，反映了投资扩张对短期盈利能力的侵蚀。

③ 尽管营收强劲增长，但第四季度整体毛利率微降至25.9%（去年同期为26.1%），主要受新孟菲斯工厂产能爬坡初期固定成本未被充分摊薄的拖累。

④ 核心业务分部AAON Oklahoma的毛利率从去年同期的30.7%下降至27.5%，原因是新孟菲斯工厂相关的额外管理费用增加了0.06亿美元。

⑤ 全年经营活动产生的净现金流急剧下降，从2024年的1.93亿美元骤降至2025年的约53.4万美元，主要由于为支持积压订单增长而对营运资本进行了大量投资。

三、公司业务回顾

艾伦建材: 我们将2025年视为创纪录增长的一年，强劲的订单和销售反映了我们市场份额的扩大以及客户对我们产品和定制解决方案日益增长的需求。年内，我们执行了有针对性的投资以支持长期增长和盈利能力，包括加强领导团队、提升供应链管理能力和扩大制造产能。这些投资行动使我们的生产吞吐量增加，服务客户的规模能力也得以扩展，尽管由于订单活动强劲和先前生产挑战的恢复，交付周期仍然较长。BASX品牌收入翻了一番以上，积压订单增长了141.3%，反映了数据中心市场对我们定制化空气侧和液体冷却解决方案的高度认可。

四、回购情况

公司于2026年3月2日宣布，董事会已授权一项新的股票回购计划，允许公司在公开市场上回购最多价值1.00亿美元的普通股。根据现金流量表，在截至2025年12月31日的财年中，公司已通过公开市场回购了价值约0.30亿美元的股票。

五、分红及股息安排

公司在第四季度宣布派发每股0.10美元的现金股息，高于去年同期的每股0.08美元。2025财年全年累计派发每股0.40美元的现金股息。

六、重要提示

公司在财报中指出，新的企业资源规划（ERP）系统实施在初期对德克萨斯州朗维尤工厂的生产造成了影响，但运营表现已在持续改善。此外，公司为支持产能扩张和积压订单进行了大量投资，导致2025年营运资本大幅增加及债务水平显著上升，这些因素对短期盈利能力和现金流构成了压力。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

艾伦建材: 我们进入2026年初，已准备好在2025年对人员、产品、制造能力和营运资本投资的基础上再接再厉。尽管这些举措带来了前期成本并影响了短期业绩，但它们已显著增强了我们的运营基础，使公司能够满足数据中心市场日益增长的需求。我们的ERP系统升级虽然带来了短期挑战，但现在已基本解决，预计将通过提高生产吞吐量、运营效率和利润率扩张带来持久的效益。基于创纪录的积压订单，我们预计2026年销售额将增长18%-20%，毛利率将在29%-31%之间。同时，预计销售、一般和行政费用占销售额的比例约为16%，折旧和摊销费用将在0.95亿美元至1.00亿美元之间。

八、公司简介

艾伦建材（AAON）成立于1988年，是商用、工业和数据中心室内环境HVAC解决方案的全球领导者。公司采用行业领先的方法，设计和制造高度可配置和定制化的设备，以满足客户的确切需求，从而创造卓越的拥有体验，并提供更高的效率、性能和长期价值。其高度工程化的设备以AAON和BASX品牌销售。公司总部位于俄克拉荷马州塔尔萨市。

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