【IPO月报】港股IPO市场2月蛇年完美收官 AI赛道上市活力依旧

金吾财讯 | 赶着农历蛇年的尾巴，2月港股IPO市场以“量质齐升”的姿态圆满收官。当月11家企业登录港交所，包括功能性饮料领域龙头东鹏饮料、生猪养殖行业龙头牧原食品等。此外，当前全球科技发展趋势清晰，AI相关企业上市申购情绪火热，为港股市场注入了更多创新动能，既为蛇年港股IPO进程画上圆满句号，也为新一年市场活力奠定了坚实基础。

（来源：金吾财讯）

从全年开局态势来看，港股市场表现尤为突出。港交所主席唐家成表示，港股今年开局良好，今年以来已有24只新股上市，集资额超过870亿元，并有488间企业正排队上市，相信热炽气氛能延续，又强调港交所的审核过程绝无松懈，并确保香港是备受认可的高质素市场。

港交所行政总裁陈翊庭补充，现时新股集资额已相当于去年总集资额的逾25%，而排队上市的企业中，有逾10间是国际公司，亦不乏新能源、人工智能（AI）、电动车、生物科技等板块公司。虽然在港上市的公司中资占多数，但许多属国际级企业，去年有不少在港上市的中企，逾一半收入来自世界各地。至于再融资市场的势头亦强劲，现已达去年总额超过3分之1。

2月募资王——东鹏饮料

作为功能性饮料领域的龙头企业，东鹏饮料凭借超110亿港元的募资额，稳稳拿下当月 “募资王”称号。

从行业大环境来看，功能性饮料赛道正处于快速发展阶段，兴业证券引述欧睿数据统计显示，运动饮料2020-2025年市场规模CAGR近20%、领跑整个饮料大盘；能量饮料2020-2025年市场规模CAGR为5%。拆分量价看，两大赛道均以销量驱动为主、单价有所下滑，主要系消费场景泛化（从专业走向日常）及消费人群拓宽（从运动人士/蓝领群体走向大众），此外电解质水增速迅猛、由元气森林外星人和东鹏补水啦双强主导，维生素水则向精准细分转型，元气森林、康师傅等企业正加速布局。

正是基于对行业趋势与企业竞争力的判断，头部机构也对东鹏饮料港股表现给出了积极评价。

摩根大通发布研报，首次覆盖东鹏饮料港股，给予其“增持”评级，并设定目标价为315港元。报告指出，东鹏饮料在中国市场份额的增长将使其表现优于同行业竞争者。认为，东鹏饮料的市场扩张战略及其多元化的产品线将成为推动收入增长的重要动力。特别是能量饮料作为公司的核心业务，将继续保持稳健增长；而运动饮料及其他新兴品类则有望成为新的增长引擎。

花旗表示，鉴于香港市场可供全球机构投资者选择的高质量饮料公司数量有限，首次覆盖东鹏饮料港股，并给予“买入”评级，目标价408.8港元。该行预测，东鹏饮料今明两年的净利润将分别增长27%和22%，是该行覆盖的中国消费品公司中增长最快的企业之一。该行对东鹏饮料今明两年在新品类(包括运动饮料及其他饮料)的持续强劲增长，以及在非广东市场的扩张持乐观看法。而东鹏饮料仍然是该行2026年中国消费领域的首选标的之一。

(来源：港交所、整理：金吾财讯)

2月超购王——海致科技集团

近年AI领域持续占据全球资本市场风口。今年1月，MINIMAX-WP、壁仞科技、智谱等AI概念股已陆续登陆资本市场，凭借行业高景气度与技术稀缺性取得亮眼业绩表现，为港股AI板块奠定活跃基础。

进入2月，AI相关企业海致科技集团紧随其后启动IPO，进一步点燃市场对AI赛道的投资热情。在招股期间，海致科技集团获得投资者疯狂追捧，最终录得5065.06倍的认购水平，成功夺得当月 “超购王” 称号。

据悉，公司是中国图计算与图数据库领域的领军企业。自2013年成立以来，公司便已累积了深厚的知识图谱算法专业知识。2021年，公司联合中国工程院郑纬民教授共建“高性能图计算院士专家工作站”，开展高性能图计算领域的协同研究。2023年，按以每秒查询量衡量的吞吐量计算，公司AtlasGraph图数据库以45% 的优势打破世界纪录。公司也参与制定了多项行业技术标准。

根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年的收入计算，公司在中国产业级AI智能体提供商中位列第五；并在中国以图为核心的AI智能体提供商中位列第一，拥有超过一半的市场份额。

(来源：港交所、整理：金吾财讯)

2月打新难度榜榜首——海致科技集团

基于申购的火热，其申购难度自然“水涨船高”，据招股结果显示，股份最终发售价定为27.06港元，每手200股，一手中签率低至0.06%。此外，公开发售部分无法即便顶格申购亦无法稳中一手。

(来源：港交所、整理：金吾财讯)

2月新股首挂回报榜榜首——海致科技集团

得益于招股阶段的火爆申购氛围，海致科技在港股挂牌首日便延续市场热度，以强劲走势开启上市首秀，成为2月港股AI板块的又一焦点。

从首日交易开盘表现来看，海致科技集团2月13日开报82.3港元，较招股价高204.14%，同时也是为全日最低价；，全日最高99.6港元，最终收盘于价格92.6港元，较招股价高242.2%。以收盘价计算，不计手续费，每手200股，账面赚1.31万港元。若在当日高位抛售，则一手最高可赚1.45万元。

值得注意的是，2月底与智谱订立战略合作框架协议，将在模型训练、应用场景落地等领域开展战略合作。双方将在模型训练、应用场景落地等领域开展战略合作。海致科技集团专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体，并提供产业级人工智能解决方案。智谱则为中国领先的人工智能企业，致力于追求通用人工智能(AGI)创新。

AI企业间的强强联合，进一步提升市场热度。截至目前，智谱、MINIMAX的股价累计涨幅已超3倍。海致科技集团虽经历高位回撤，但目前仍较招股价高2倍有余。

(来源：港交所、整理：金吾财讯)

近期递表一览：

(来源：港交所、整理：金吾财讯)