ETF周报 | 两倍做多CRCL ETF大涨超60%！公司财报大超预期；瑞银喊话：地缘政治风险加剧，金价将升至6200美元

华盛资讯02月28日讯，截至周五收盘，本周标普500指数跌0.44%，报6878.88点；道琼斯指数跌1.31%，报48977.92点；纳斯达克指数跌0.95%，报22668.21点。

本周美股市场在科技股的动荡中表现出显著波动，尤其是英伟达的财报发布后股价持续下跌，拖累整个科技板块。尽管英伟达的财报超出预期，但投资者对其未来战略和市场护城河的担忧未能得到有效缓解，导致股价承压。此外，金融板块因英国抵押贷款公司MFS的倒闭而遭遇抛售，加剧了市场的不安情绪。与此同时，全球关税政策的不确定性和AI技术对就业市场的潜在威胁也成为市场关注的焦点，进一步影响投资者情绪。整体来看，美股在强劲的财报与宏观经济不确定性之间持续博弈，市场情绪复杂而谨慎。

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，Leverage Shares每日2倍做多CRCL主动型ETF $CRCG 涨62.16%，当周成交额4.24亿美元，当周资金净流入601.79万美元。

• 消息面上，Circle财报大超预期，2025年第四季度营收录得7.7亿美元，同比增长77%，高于市场先前预期的7.47亿美元，净利润为1.33亿美元，同比上升了1.29亿美元。全年营收达到27亿美元，USDC流通量年末定格在753亿美元，同比大增72%，更亮眼的是链上活跃度：Q4 USDC链上交易量达到11.9万亿美元，同比暴增247%。

T-REX二倍做多CRCL每日目标主动型ETF $CCUP  涨61.6%，当周成交额1.25亿美元，当周资金净流入482.59万美元。

Direxion每日2倍做多NFLX ETF $NFXL  涨46.67%，当周成交额2.95亿美元，当周资金净流出476.82万美元。

• 消息面上，奈飞退出了对华纳兄弟探索公司的收购争夺，为竞争对手派拉蒙天舞敲定这笔价值1110亿美元的交易铺平了道路。派拉蒙还承诺向华纳兄弟提供28亿美元，用于支付给奈飞的终止协议赔偿金。

股指ETF

股指ETF方面，3倍做空道琼斯指数-ProShares $SDOW 涨3.92%，当前市值2.07亿美元，当周资金净流出851.86万美元。

• 消息面上，隔夜地缘政治与信贷担忧拖累美股，英国抵押贷款机构Market Financial Solutions（MFS）宣告破产，多个私人信贷基金相继出现流动性问题，令市场对不透明私人借贷领域的违约风险担忧大幅升温。道指跌超1%。

3倍做空美国小盘股-Direxion $TZA 涨3.49%，当前市值2.25亿美元，当周资金净流入2127.29万美元。

ProShares三倍做空罗素2000指数ETF $SRTY 涨3.45%，当前市值8739.94万美元，当周资金净流入380.52万美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做多白银-ProShares $AGQ 涨21.98%，当前市值32.09亿美元，当周资金净流出7290.69万美元。

• 消息面上，美伊军事对峙持续升级、中东地缘风险急剧攀升，推动避险资产持续走高，截至上周收盘，现货黄金周涨超3%，逼近5300美元关口；现货白银周涨超10%，报93.784美元/盎司。

abrdn实体白银ETF $SIVR 涨10.98%，当前市值70.65亿美元，当周资金净流出3321.7万美元。

白银ETF-iShares $SLV 涨10.92%，当前市值483.72亿美元，当周资金净流入1.13亿美元。

区域ETF

区域ETF方面，Direxion Daily South Korea Bull 3X Shares $KORU 涨20.11%，当周成交额18.09亿美元，当周资金净流出2159.72万美元。

• 消息面上，韩国股市近期持续飙涨，开年以来累涨近50%！截止2月27日，韩国股市基金已连续8周吸引外资净流入，总额突破200亿美元，且主要流向三星、SK海力士等龙头股。

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3倍做空富时中国50指数-Direxion $YANG 涨12.43%，当周成交额9963.67万美元，当周资金净流入626.88万美元。

MSCI韩国ETF-iShares $EWY 涨6.69%，当周成交额165.97亿美元，当周资金净流入5.33亿美元。

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，南方两倍做多三星$07747.HK涨31.28%，当前市值54.39亿港元，当周资金净流入3.01亿港元。

XL二南三星-U$09747.HK涨31.08%，当前市值6.95亿港元，当周资金净流出40.12万港元。

南方两倍做多海力士$07709.HK涨25.05%，当前市值173.86亿港元，当周资金净流入9.93亿港元。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

一周市场观点

• 高盛、大摩：随着投资者寻找能够规避AI颠覆风险的避风港，拥有有形生产资产的公司股票正跑赢大盘

AI引发的产业颠覆迫使投资人重新评估风险，具备“重资产、低淘汰率”(HALO——“Heavy Assets, Low Obsolescence”)特质的企业正成为资本避险新宠。摩根士丹利率先提出HALO交易概念，构建了HALO篮子(MSXXHALO)，涵盖了七大结构性支柱：包括材料、公用事业、铁路、管道、废物处理、国防和信号塔，以避险技术迭代风险。高盛最新研报也进一步印证这一趋势，在利率攀升、地缘割裂与AI资本开支激增的三重压力下，市场正经历“稀缺性重定价”，有形生产能力成为稀缺资源。高盛分析师指出，投资人不再盲目追捧轻资产叙事，市场开始奖励难以复制的产能、网络和基础设施。

• 瑞银：美联储降息及地缘政治风险加剧的背景下，金价将升至6200美元

瑞银重申对黄金的积极立场，预计未来数月国际现货黄金目标价达6200美元/盎司。分析师认为，在美国与伊朗紧张局势下，地缘政治风险将持续高企，而美联储宽松周期预计将继续，对实际利率构成压力。分析师指出，2025年全球黄金需求突破5000吨，瑞银预计，在更强劲的投资流动和各国央行持续购买的推动下，金价将进一步上涨。供应方面，增长似乎受限。虽然金价高企可能激励勘探活动，但咨询公司伍德麦肯兹估计，到2028年，约有80座矿山将耗尽当前的生产计划，这表明短期内供应弹性有限。

• 小摩：美元走软、地缘政治不确定性背景下，2026年底金价将冲上6300美元

在周三发布的一份报告中，摩根大通分析师表示，各国央行和投资者贯穿2026年的强劲且持续的黄金需求，最终将推动金价在年底达到每盎司6300美元。该投行还将其长期金价预测上调至每盎司4500美元。美元走软、美国利率下降以及经济和地缘政治不确定性传统上是金价的积极驱动因素，这些因素都在当前的上涨中发挥了作用。该投行指出，黄金既起到了货币贬值对冲工具的作用，也作为美国国债和货币市场基金的无收益竞争对手。

• 美银：应对地缘需“交易石油、持有黄金”，美股摆脱低迷需“两大外部冲击”

美银分析师称，投资者应当短期“交易石油”，中期“持有黄金”；而美股若想打破当前“极度看涨却又滞涨”的僵局，急需中东油价崩盘或中美贸易缓和这两大“外部冲击”来破局。

• 小摩：市场对AI担忧过度，现在是最佳抄底时机

小摩分析师在最新报告中指出，市场正在为一场数年后才会发生的灾难计价。摩根大通认为，人工智能全面取代企业软件最早也要到2028年以后才能实现。目前的工具只是辅助工作流程，而非取代它们。虽然这种担忧不无道理，但投资者所设定的时间表却并不现实。

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