财报速睇 | 芯源系统 2025财年年度营收27.90亿美元，同比增长26.4%；归母净利润6.21亿美元，同比下滑61.0%

华盛资讯2月28日讯，芯源系统公布2025财年年度业绩，公司年度营收27.90亿美元，同比增长26.4%，归母净利润6.21亿美元，同比下滑61.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年总营收达到27.90亿美元，相较于上一财年的22.07亿美元实现了26.4%的强劲增长，显示出稳固的市场需求和业务扩张势头。

② 运营效率显著提升，营业利润同比增长35.2%至7.29亿美元，其增速超过了营收增长。

③ 成本控制得当，总运营费用同比增长19.0%，远低于26.4%的营收增幅，反映了公司优秀的成本管理能力。

④ 核心盈利能力稳健，作为公司管理层关注的关键指标，非GAAP净利润同比增长24.4%，达到8.58亿美元。

⑤ 2025年毛利额增长至15.40亿美元，较去年同期的12.21亿美元增长了26.1%，与营收增长基本同步。

2、业绩不足：

① GAAP净利润大幅下滑61.0%，从2024财年的15.92亿美元降至6.21亿美元，其主要原因是2024财年确认了一笔巨额的一次性税收优惠，导致比较基数异常偏高。

② 受净利润下滑影响，基本每股收益从上年的32.76美元骤降至12.94美元。

③ 公司净利润率由2024财年极高的72.1%收缩至22.3%，回归至正常水平，主要也是由于前述一次性税收优惠的会计影响。

④ 毛利率出现轻微下滑，从去年同期的55.3%微降至55.2%，可能面临一定的成本或定价压力。

⑤ 尽管费用增速低于收入增速，但各项运营成本的绝对值仍在上升，其中研发费用增至3.82亿美元，销售、总务和行政费用增至4.29亿美元。

三、公司业务回顾

芯源系统: 我们对2024财年及2025年各季度的财务报表进行了重述，原因是先前对一项来自外国司法管辖区的一次性税收激励的递延所得税会计处理存在无意的错误。此次调整为非现金性质，不会影响我们用于管理运营的关键指标，例如营收、非GAAP毛利率及非GAAP净利润。重述后，我们确认2025财年总营收为27.90亿美元，同比增长26.4%；GAAP净利润为6.21亿美元。我们的核心运营表现依然稳健，非GAAP净利润达到8.58亿美元。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司宣布，由于在处理一项国外税收优惠时出现无意的会计错误，其先前发布的2024财年年度财报及2025年各季度财报将不再被信赖，并已进行重述。此次调整为非现金性质，将2024财年的净利润由原报告的17.87亿美元下调至15.92亿美元，但不影响公司的营收、非GAAP净利润等核心运营指标，也未改变公司先前披露的2026年第一季度业务展望。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

芯源系统（Monolithic Power Systems, Inc.）是一家设计、开发和销售高性能、集成电源解决方案的公司。其产品广泛应用于计算与存储、汽车、工业、通信和消费电子等市场。公司在全球范围内运营，业务遍及美国、欧洲和亚洲。

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