投资者着眼于担保看涨ETF以获得稳定收入-但存在权衡

基于期权的ETF，尤其是提供担保看涨策略的ETF，在2026年将越来越受欢迎，特别是对于希望在波动的市场环境中创造收入的投资者来说。

该领域最大的参与者是摩根大通股票溢价收益ETF（纽约证券交易所代码：JEPI），其资产管理规模约为445亿美元，SEC 30天收益率为8.13%。该ETF提供了一种混合模型，投资于防御性股票并将15%的资产投资于股票挂钩票据，该票据模拟标准普尔500指数的价外备付看涨期权。这通过稳定的收入流提供了上行空间和创收。据Etf DB称，今年迄今为止，该基金已流入14.3亿美元。

该领域的其他参与者包括NEOS Funds S & P 500高收益ETF（BATS：SPYI）和纳斯达克-100高收益ETF（NASDAQ：MQQI），它们使用标准普尔500指数和纳斯达克-100指数期权提供了一种节税模型，部分将分配归类为资本回报。这些ETF分别提供12%和14%的分布，尽管由于期权策略的性质，上涨空间有限。今年迄今为止，SPYI的资金流入量已超过12亿美元，而QQ QI的资金流入量已接近17亿美元。

这些基金通过出售股权的看涨期权来产生现金流，收取在股东之间分配的溢价。权衡是显而易见的：市场反弹期间上涨参与度受到限制。

这些基金提供高收益、降低下行风险，以及在期权溢价仍然很高且资本利得更难捕捉的横向市场中表现出色的潜力。但如果不封顶，它们在强劲牛市中表现不佳。投资者在投资前还应该注意所使用的策略类型、持有量、费用比率和税收。

对于优先考虑月收入的投资者来说，稳定的分配流可以超过有限上涨空间的机会成本。因此，到目前为止，2026年对基金有利的事实可能表明投资者的情绪是保守的。

随着数十亿美元投资于担保看涨ETF，这些基金正在从战术收益工具转变为核心投资组合收益解决方案，对于那些希望在不完全牺牲股票的情况下获得定期收入的退休人员来说尤其有吸引力。

然而，它的成功也与波动性条件和投资者预期有关。因此，如果牛市持续很长一段时间，传统的指数ETF可能会被证明更有效。但在利率不确定性和间歇性波动的氛围中，投资者对收益率提高的股票投资的需求几乎没有显示出减弱的迹象。

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