财报速睇 | HF Sinclair Corporation 2025财年年度营收268.69亿美元，同比下降6.0%；归母净利润5.79亿美元，同比增长227.1%

华盛资讯2月27日讯，HF Sinclair Corporation公布2025财年年度业绩，公司年度营收268.69亿美元，同比下降6.0%，归母净利润5.79亿美元，同比增长227.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润实现显著增长，从去年同期的1.77亿美元飙升至5.79亿美元，同比增幅高达227.1%。

② 炼油部门盈利能力大幅提升，调整后的每桶炼油毛利同比增长了47.0%，主要得益于中大陆和西部地区炼油利润率的改善。

③ 美国环保署（EPA）授予的小型炼油厂RINs豁免为公司业绩带来重大利好，直接贡献了4.85亿美元的税前利润。

④ 中游（Midstream）业务表现稳健，第三方管道收入增加，同时运营成本降低，使得运输和物流服务收入同比增长13.1%至1.21亿美元。

⑤ 营销（Marketing）业务展现出强大的价值，Sinclair品牌加油站网络为公司产品提供了稳定的销售渠道和更高的利润空间，并计划以每年约10%的速度增加品牌站点数量。

2、业绩不足：

① 公司总营收出现下滑，从去年同期的285.80亿美元降至268.69亿美元，同比减少6.0%。

② 可再生能源（Renewables）业务部门面临挑战，报告期内销量和利润率双双下滑，主要受税收抵免政策变化、原料成本以及RINs和LCFS价格波动的不利影响。

③ 核心产品销售额下降，其中运输燃料收入同比下降5.9%至209.34亿美元，润滑油及特种产品收入同比下降5.0%至23.07亿美元。

④ 尽管获得了部分豁免，但遵守可再生燃料标准（RFS）法规仍然带来了巨大的成本压力，报告期内公司的RINs合规成本总计高达4.75亿美元。

⑤ 润滑油与特种产品业务遭遇逆风，除了收入下降外，其业绩还受到密西沙加（Mississauga）工厂计划性检修和基础油利润率下行的双重冲击。

三、公司业务回顾

HF Sinclair Corporation: 我们是一家独立的能源公司，生产和销售汽油、柴油、航空燃料、可再生柴油和润滑油等高价值产品。在截至2025年12月31日的财年中，我们实现了5.79亿美元的归母净利润。这一年，我们的炼油业务因利润率提高而表现改善；可再生能源业务则面临销量和利润率下降的挑战；营销业务的品牌站点价值凸显；润滑油与特种产品业务则持续优化销售组合；中游业务也因第三方管道收入增加和运营费用降低而受益。

四、回购情况

根据2024年5月7日董事会授权的10.00亿美元股票回购计划，公司在截至2025年12月31日的财年中，通过公开市场和私下协商购买的方式，以3.40亿美元的总价回购了6,908,293股股票。

五、分红及股息安排

公司董事会于2026年2月18日宣布，将派发每股0.50美元的常规季度股息。此次股息将于2026年3月12日支付给在2026年3月2日登记在册的普通股股东。

六、重要提示

公司高层管理团队出现重大变动。首席执行官兼总裁Tim Go先生及执行副总裁兼首席财务官Atanas Atanasov先生均已自愿休假，公司预计将与二者协商离职安排，并已任命临时首席执行官和代理首席财务官。此外，公司在2026年第一季度以0.38亿美元完成了对Industrial Oils Unlimited, LLC的收购。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

HF Sinclair Corporation: 我们预计，2026年第一季度，考虑到普吉特海湾和伍兹克罗斯炼油厂的计划性检修，原油日加工量将在58.5万至61.5万桶之间。在可再生能源领域，我们预计RINs和LCFS价格将持续波动，但将努力从生产者税收抵免（PTC）中获取更多价值。营销方面，我们计划每年将品牌站点数量增加约10%。同时，近期完成的对Industrial Oils Unlimited, LLC的收购将有助于我们进一步优化润滑油业务的销售组合与基础油整合。

八、公司简介

HF Sinclair Corporation是一家独立的能源公司，生产和销售汽油、柴油、航空燃料、可再生柴油、润滑油和特种产品等高价值轻质产品。公司在美国堪萨斯州、俄克拉荷马州、新墨西哥州、怀俄明州、华盛顿州和犹他州拥有并运营炼油厂。其产品主要在美国西南部、落基山脉地区、太平洋西北部及邻近的平原州销售，为超过1700家品牌加油站提供高质量燃料，并向另外350多个地点授权使用Sinclair品牌。此外，公司还在美国、加拿大和荷兰生产和销售基础油及其他专业润滑油，产品出口至80多个国家。

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