财报速睇 | SOLARIS ENERGY INFRASTRUCTUR 2025财年年度营收6.22亿美元，同比增长98.7%；归母净利润0.29亿美元，同比增长95.8%

华盛资讯2月27日讯，SOLARIS ENERGY INFRASTRUCTUR公布2025财年年度业绩，公司年度营收6.22亿美元，同比增长98.7%，归母净利润0.29亿美元，同比增长95.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年总营收达到6.22亿美元，同比大幅增长98.7%，主要得益于租赁收入的爆发式增长。

② Solaris Power Solutions（电力解决方案）业务部门表现卓越，其收入从上一财年的0.39亿美元飙升至3.34亿美元，增幅高达756.4%，成为公司增长的核心引擎，这主要反映了公司在发电解决方案领域的资本投资回报及对HVMVLV的成功收购。

③ 营业利润实现强劲增长，从2024年的0.53亿美元增长至1.35亿美元，同比增幅达到156.3%，显示出公司核心盈利能力的显著提升。

④ 租赁业务收入表现亮眼，从上一财年的0.36亿美元激增至2.72亿美元，同比大幅增长647.8%，该增长完全由电力解决方案部门的设备租赁驱动。

⑤ 部门调整后EBITDA总额同比增长123.5%至2.78亿美元，其中电力解决方案部门的调整后EBITDA从0.27亿美元增长至1.89亿美元，增幅高达605.6%，反映了该部门盈利能力的巨大飞跃。

2、业绩不足：

① 归母净利润率有所下滑，从上一财年的5.0%降至4.8%，主要原因是公司在第四季度记录了一笔高达0.41亿美元的债务清偿损失，严重影响了当期盈利。

② 公司传统核心业务Solaris Logistics Solutions（物流解决方案）部门表现疲软，虽然收入微增5.1%至2.89亿美元，但其调整后EBITDA从0.98亿美元下降至0.89亿美元，同比减少了8.9%，显示盈利能力有所衰退。

③ 财务成本显著增加，利息支出从2024年的0.13亿美元增长至0.28亿美元，同比增幅达107.9%，主要由于为支持业务扩张而新增了可转换票据和定期贷款等债务。

④ 销售、一般及行政（SG&A）费用大幅上涨，从上一年的0.36亿美元增至0.62亿美元，同比增长73.1%，虽然费用增速低于收入增速，但仍对整体利润造成一定压力。

⑤ 公司进行了大规模的资本投资，2025年合并资本支出总额高达6.47亿美元，远高于2024年的1.88亿美元，虽然主要用于支持高增长的电力解决方案业务，但巨大的投入也带来了更高的财务风险和折旧压力。

三、公司业务回顾

SOLARIS ENERGY INFRASTRUCTUR: 我们为电力生成、控制与分配以及油气井完井中的原材料管理提供模块化和可扩展的设备解决方案，服务于数据中心、能源及其他工商业领域。2025年，我们通过收购HVMVLV, LLC，增强了在电力控制和分配方面的能力，强化了我们的分布式发电产品。我们通过两大业务部门运营：Solaris Power Solutions和Solaris Logistics Solutions。年内，我们发行了7.48亿美元的2031年到期可转换优先票据，用部分收益偿还了现有定期贷款，此举导致了0.42亿美元的债务清偿损失。此外，我们的合资企业Stateline额外提取了1.14亿美元的定期贷款以支持资本支出。值得一提的是，在2026年2月，我们与一家人工智能计算领域的客户签订了主设备租赁协议，为其数据中心提供超过500兆瓦的发电能力。

四、回购情况

公司董事会于2023年3月1日批准了一项股份回购计划，授权回购最多价值0.50亿美元的公司A类普通股。在截至2025年12月31日的年度内，公司未进行任何股份回购。自计划开始以来，公司已累计回购并注销了价值0.35亿美元的A类普通股。截至2025年12月31日，该回购计划项下仍有0.15亿美元的授权额度可供使用。

五、分红及股息安排

在2025财年，公司向A类普通股股东支付了季度现金股息，全年用于支付股息的总额为0.22亿美元。此外，在财报发布后的2026年2月20日，董事会批准了新一季度的现金股息，为每股A类普通股派发0.12美元，并为Solaris LLC单位持有人提供等额的分配。

六、重要提示

公司面临若干法律诉讼，但近期取得了积极进展：关于Masaba公司的专利侵权诉讼，美国专利审判和上诉委员会（PTAB）已裁定对方专利无效；一宗指控公司在收购中作出误导性陈述的集体诉讼以及两宗相关的衍生诉讼，原告均已自愿撤诉。此外，为支持电力解决方案业务的增长，公司签订了重大采购承诺，截至2025年底，未来需支付的设备采购承诺总额高达8.52亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

SOLARIS ENERGY INFRASTRUCTUR: 我们预计Solaris Power Solutions部门将继续在收入和调整后EBITDA贡献方面占据主导地位。市场对我们电力资产的需求主要受美国电力需求加速（特别是人工智能计算领域）与电网基础设施受限的矛盾所驱动。为抓住机遇，我们在2025年11月额外订购了约500兆瓦的发电装备，预计到2028年初，我们的总发电能力将达到约2200兆瓦，其中大部分产能已通过2至7年的商业协议锁定给客户。我们预计2026年的合并资本支出将高于2025年的6.47亿美元，以支持电力解决方案业务的持续增长。对于Solaris Logistics Solutions部门，其需求前景主要与美国的油气钻井和完井活动水平相关。

八、公司简介

Solaris Energy Infrastructure, Inc.总部位于德克萨斯州休斯顿，是一家为多元化美国终端市场提供解决方案的公司，服务领域涵盖数据中心、能源以及其他商业和工业部门。公司提供模块化、可扩展的设备解决方案，专注于电力生成、电力控制与分配，以及油气井完井过程中原材料的高效管理。公司通过两个报告分部进行运营：Solaris Power Solutions（电力解决方案）和Solaris Logistics Solutions（物流解决方案）。

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