财报速睇 | BrightSpring Health Services, Inc. 2025财年Q4营收35.51亿美元，同比增长29.3%；归母净利润0.77亿美元，同比增长381.3%

华盛资讯2月27日讯，BrightSpring Health Services, Inc.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收35.51亿美元，同比增长29.3%，归母净利润0.77亿美元，同比增长381.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到35.51亿美元，同比增长29.3%；归母净利润为0.77亿美元，相较于去年同期的0.16亿美元，同比大幅增长381.3%，显示公司盈利能力显著增强。

② 核心业务药房解决方案（Pharmacy Solutions）表现强劲，季度收入同比增长32.0%至31.57亿美元，分部EBITDA更是大增44.0%至1.62亿美元，主要得益于每张处方收入的显著提升。

③ 供应商服务（Provider Services）业务稳步增长，季度收入同比增长13.0%至3.94亿美元，分部EBITDA同比增长16.0%至0.64亿美元，受家庭健康护理平均每日服务人数增加15.0%等因素推动。

④ 公司整体盈利能力改善，第四季度调整后EBITDA同比增长40.7%至1.84亿美元，反映了公司在扩大规模的同时有效进行了成本管理和运营优化。

⑤ 全年经营现金流表现出色，从2024财年的0.24亿美元大幅提升至2025财年的4.90亿美元，为公司业务扩张和投资提供了坚实的资金支持。

2、业绩不足：

① 药房解决方案业务虽然收入大增，但其核心驱动力之一的处方药配药量在第四季度同比下降了1.0%，这可能预示着市场份额或客户需求面临潜在挑战。

② 公司整体毛利率出现下滑，从去年同期的12.3%降至本季度的11.6%，表明尽管收入增长，但商品和服务的成本增速更快，侵蚀了部分利润空间。

③ 公司的企业管理成本（Corporate Costs）在第四季度同比增加了13.2%，达到0.43亿美元，对整体利润率造成一定压力。

④ 在供应商服务分部中，个人护理（Personal Care）业务增长乏力，服务的客户数量季度同比仅增长2.0%，全年增长仅1.0%，显示该子业务增长几乎停滞。

⑤ 公司持续产生较高的重组及剥离相关成本，本季度该项费用为0.17亿美元，全年累计达0.60亿美元，这些非经常性支出在一定程度上影响了公司的GAAP净利润表现。

三、公司业务回顾

BrightSpring Health Services, Inc.: 我们在2025年的财务表现得益于市场对我们高质量、差异化服务和卓越运营能力的持续需求。我们对整个企业的业绩感到满意，这得益于我们现有的人员和流程，它们每天都在扩大我们使命的影响范围和影响力。

四、回购情况

公司在第四季度回购了1,500,000股普通股，总金额约为0.43亿美元。此次回购与2025年10月由KKR附属公司及部分管理层成员进行的二次发行相关。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司披露了两项重大战略举措：其一，计划将其社区生活（Community Living）业务剥离给Sevita，该交易预计将于2026年第一季度末完成；其二，作为Amedisys和LHC收购案的一部分，公司已收购了107个家庭健康和临终关怀分支机构。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

BrightSpring Health Services, Inc.: 我们在2026年将继续专注于提供卓越、及时且成本更低的协调患者护理，为医疗系统、我们服务的个人以及我们的组织创造巨大价值。公司预计2026财年全年总收入将在144.50亿美元至150.00亿美元之间，同比增长11.9%至16.2%；调整后EBITDA预计在7.60亿美元至7.90亿美元之间，同比增长23.1%至27.9%。

八、公司简介

BrightSpring Health Services为需要专业化和/或慢性护理的复杂人群提供互补性的家庭和社区药房及供应商健康解决方案。通过公司的服务线，包括药房、家庭医疗保健和初级保健，以及康复和行为健康，公司每天在美国所有50个州为超过465,000名客户、委托人和患者提供全面、综合的护理和临床解决方案。

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