财报速睇 | Willdan集团 2025财年Q4营收0.90亿美元，同比增长12.9%；归母净利润0.19亿美元，同比增长143.4%

华盛资讯2月27日讯，Willdan集团公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收0.90亿美元，同比增长12.9%，归母净利润0.19亿美元，同比增长143.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 盈利能力大幅提升，2025财年全年归母净利润达到0.53亿美元，相较于去年同期的0.23亿美元，实现了132.9%的惊人增长。

② 公司营收保持强劲增长势头，全年合同收入同比增长20.5%至6.82亿美元；第四季度合同收入为1.74亿美元，同比增长20.6%。

③ 核心业务板块表现出色，能源部门全年合同收入同比增长21.7%至5.76亿美元，是公司整体增长的主要驱动力。

④ 每股收益实现翻倍增长，全年摊薄后每股收益（GAAP Diluted EPS）从去年同期的1.58美元增至3.49美元，增幅高达120.9%。

⑤ 公司经营活动现金流稳健，全年经营活动产生的净现金流为0.80亿美元，较去年同期增长11.1%，为业务扩张和投资提供了有力支持。

2、业绩不足：

① 第四季度毛利率承压，从去年同期的38.2%下降至36.0%，主要原因是分包商服务和其他直接成本占合同收入的比例从45.0%上升至48.5%。

② 全年管理费用增长速度超过营收增速，总务及行政开支同比增长23.4%至2.12亿美元，而同期合同收入增长率为20.5%。

③ 公司现金储备有所下降，截至报告期末，现金及现金等价物为0.66亿美元，较年初的0.74亿美元有所减少，主要用于战略性收购等投资活动。

④ 未开票应收账款（合同资产）显著增加，年末合同资产余额为1.07亿美元，同比增长21.2%，这可能给公司的营运资金带来一定压力。

⑤ 工程与咨询部门增长相对滞后，该部门全年合同收入为1.06亿美元，同比增长14.1%，低于公司整体及能源部门的增长水平。

三、公司业务回顾

Willdan集团: 我们认为，第四季度为Willdan杰出的2025财年画上了圆满的句号，全年关键指标实现了两位数的内生性增长，并完成了三项战略性收购。人工智能和数据中心正在推动电力需求并增加电网的复杂性，从而促进了我们终端市场的投资。Willdan处于有利地位，资本充足，并计划继续扩大其解决方案范围。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在2025财年完成了三项战略性收购，总计支付了约0.36亿美元的现金。此外，公司在财报中提示了若干前瞻性风险，包括对前十大客户的依赖、能源服务市场的激烈竞争，以及与供应链限制和劳动力短缺相关的挑战。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Willdan集团: 我们预计2026财年的净营收将在3.90亿美元至4.05亿美元之间，调整后EBITDA将在0.85亿美元至0.90亿美元之间，调整后摊薄每股收益预计在4.50美元至4.70美元之间。该预期基于1580万股的摊薄股份、10%的有效税率优惠，并且未考虑未来的任何收购。

八、公司简介

Willdan集团是一家为公用事业、政府机构和私营行业提供专业、技术和咨询服务的全国性供应商。公司的服务范围涵盖一系列互补的学科，包括电网解决方案、能源效率与可持续性、工程与规划以及市政财务咨询。

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