财报速睇 | 中国光大水务2025全年营收53.55亿港元，同比减少21.8%，归母净利润8.42亿港元，同比减少17.4%

华盛资讯2月27日讯，中国光大水务公布2025全年业绩，公司2025全年营收53.55亿港元，同比减少21.8%，归母净利润8.42亿港元，同比减少17.4%。

一、财务数据表格（单位：港元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 毛利率显著提升：整体毛利率从去年同期的38.2%提升至44.0%，增加了5.8个百分点。这主要得益于毛利率较低的建造服务收入占比下降，而毛利率较高的运营服务收入占比提升。

② 运营收入稳健增长：运营服务收入同比增长5.2%，达到29.68亿港元，去年同期为28.21亿港元。增长的主要原因是年内有新项目投入运营，贡献了新的收入来源。

③ 经营性现金流大幅改善：经营活动产生的现金流量净额由去年同期的净流出0.58亿港元转为本年度的净流入11.23亿港元，显示出公司在回款和资金管理方面的经营韧性得到增强。

④ 股东回报指标向好：本公司权益持有人应占每股资产净值由2024年底的每股4.14港元增加8.2%至每股4.49港元，为股东创造了更高价值。

⑤ 全面收益总额大幅增长：受益于人民币兑港元升值带来的正面汇兑影响，本年度全面收益总额达到14.57亿港元，较去年同期的8.56亿港元大幅增长70.1%。

2、业绩不足：

① 总营收大幅下滑：全年总收入为53.55亿港元，较去年同期的68.52亿港元大幅减少21.8%，业绩承受较大压力。

② 盈利能力减弱：本公司权益持有人应占溢利为8.42亿港元，同比下降17.5%；每股基本盈利也相应减少17.4%至29.45港仙。

③ 核心建造业务严重萎缩：建造服务收入从去年同期的26.46亿港元骤降58.8%至10.89亿港元，是导致总收入下滑的最主要原因，反映出期内建造活动显著减少。

④ 其他收益由盈转亏：其他收入及收益净额录得亏损0.23亿港元，而去年同期为收益0.65亿港元，主要原因是期内确认了一笔约0.45亿港元的增值税滞纳金。

⑤ 应收账款规模扩大：应收账款（扣除拨备后）从2024年底的52.94亿港元增加至64.51亿港元，尽管公司加强管理，但应收账款回收风险依然显著，对公司现金流构成持续压力。

三、公司业务回顾

中国光大水务有限公司: 于回顾期内，公司坚持“稳中有进”的总基调，录得收入53.55亿港元，本公司权益持有人应占盈利8.42亿港元。在市场拓展方面，公司以收购方式取得广东广州项目，并承接泰国设备采购服务，同时积极探索零碳能源、农业废弃物资源化利用等新业务领域，期内共投资落实2个项目，涉及投资额约2.23亿元人民币。运营管理上，公司通过精细化管理和数智化转型有效控制了运营成本，并提升了运营效率，旗下12个项目的光伏发电设施已投入运营。截至报告期末，公司投资并持有172个环保项目，总投资约318.5亿元人民币。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

董事会建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股普通股4.22港仙。连同已派发的中期股息每股6.09港仙，2025财政年度的全年股息总额为每股10.31港仙。建议的末期股息须待股东于预计2026年4月22日举行的股东周年大会上批准后，于2026年5月22日或前后派付。

六、重要提示

报告期内，公司部分附属公司因增值税免税优惠政策解读差异，应税务局要求退还了于2022年收到的增值税退税0.77亿港元，并额外支付了滞纳金0.45亿港元。此外，公司面临较大的应收账款回收风险，主要客户为地方政府，尽管公司已加强催收，但应收账款余额仍然较高，对资金和利润可能造成影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

中国光大水务有限公司: 展望未来，公司认为2026年是爬坡过坎的攻坚之年。公司将积极把握中国及国际环保行业的发展机遇，特别是绿色低碳转型带来的机会。未来将持续强化战略引领，在提质增效、安全生产、应收账款管理等方面精益求精，深化在“泛水”领域的业务布局，并强化技术创新与人才支撑，以促进高质量发展，为股东和社会创造长远价值。

八、公司简介

中国光大水务有限公司是中国领先的水环境综合治理服务企业，主要从事水环境治理业务，业务范围包括市政污水处理、工业废水处理、供水、中水回用、污泥处理处置、海绵城市建设、流域治理以及水环境技术研发与工程建设等。公司业务足迹遍及中国多个省市，并在毛里求斯等海外市场拥有业务布局。

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