财报速睇 | 多邻国盘后暴跌21%！Q4营收2.83亿美元，同比增长35.%，预计2026年DAU增速将放缓至约20%

华盛资讯2月27日讯，多邻国公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收2.83亿美元，同比增长35.0%，归母净利润0.42亿美元，同比增长202.8%。盘后暴跌21%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体财务表现强劲，第四季度总营收达到2.83亿美元，同比增长35.0%，归母净利润更是激增201.9%，达到0.42亿美元，盈利能力显著提升。

② 用户基础持续扩大，日活跃用户数（DAU）同比增长30.0%至5270万，付费订阅用户数同比增长28.0%至1220万，显示出强大的用户增长和转化能力。

③ 订阅业务是增长核心引擎，第四季度订阅收入同比增长40.4%至2.60亿美元，主要得益于付费用户数量的稳健增长和健康的转化率。

④ 盈利效率和利润空间得到改善，第四季度毛利率从去年同期的71.9%提升至72.8%，主要得益于订阅业务利润率的提高以及其在总收入中占比的增加。

⑤ 公司现金流状况健康，第四季度经营活动产生的净现金流为1.07亿美元，自由现金流同比增长16.0%至0.94亿美元，为未来战略投资提供了坚实基础。

2、业绩不足：

① 用户增长出现放缓迹象，尽管第四季度日活跃用户（DAU）增长30.0%，但公司承认2025年全年增长速度有所减慢，并预计2026年DAU增速将放缓至约20%。

② 预订额（Bookings）增长慢于收入增长，第四季度总预订额为3.37亿美元，同比增长24.0%，低于35.0%的营收增速，反映出未来收入增长的潜在压力。

③ 广告及其他收入板块表现疲软，第四季度该部分收入为0.23亿美元，同比下降了6.2%，与强劲增长的订阅业务形成对比。

④ 销售与营销费用增长过快，为获取用户，公司第四季度销售与营销支出同比增长38.5%至0.34亿美元，其增速超过了营收增速，对利润率造成了一定压力。

⑤ 未来盈利能力承压，公司预计2026年调整后EBITDA利润率将下降至约25.0%，低于当前29.8%的水平，主要由于为推动用户增长而进行的战略性投资。

三、公司业务回顾

多邻国: 我们以强劲的势头结束了2025年，日活跃用户(DAU)首次超过5000万，预订额超过10.00亿美元，净利润超过0.40亿美元，调整后EBITDA超过3.00亿美元。这些成绩是我们团队多年来共同努力交付强劲财务业绩的成果。

四、回购情况

公司董事会已批准一项高达4.00亿美元的股票回购计划。该计划旨在回报股东和管理稀释，同时保持投资于长期增长的灵活性。回购将不时在公开市场、通过私下协商交易或其他方式进行。该计划没有到期日，公司没有义务回购任何特定数量的股份。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司宣布了一项重大的战略转型，计划在2026年优先考虑用户增长和改善教学质量，而非短期盈利。这一策略预计将导致短期内财务增长放缓。此外，公司认为人工智能(AI)的进步正从根本上重塑学习方式，并计划将更多AI功能（如Video Call）整合到更广泛的订阅层级中，以推动长期发展。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

多邻国: 我们正在采取一项新战略，旨在更快速地增长用户，中期目标是在2028年达到1亿日活跃用户。这一转变将影响短期财务表现。我们预计2026财年全年预订额在12.74亿美元至12.98亿美元之间（同比增长10%至12%），总营收在11.97亿美元至12.21亿美元之间（同比增长15%至18%），调整后EBITDA利润率约为25.0%。对于2026年第一季度，我们预计预订额约为3.02亿美元，总营收约为2.89亿美元，调整后EBITDA利润率约为25.5%。

八、公司简介

多邻国是全球领先的移动学习平台。其旗舰应用程序已自然成为全球最受欢迎的语言学习方式，也是Google Play和苹果应用商店教育类应用中收入最高的应用。公司以技术为核心，持续投入为学习者提供有趣、引人入胜且高效的学习体验，同时致力于实现其“开发世界上最好的教育并使其普及”的使命。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

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