财报速睇 | 娱乐房地产依托2025财年年度营收7.18亿美元，同比增长2.9%；归母净利润2.51亿美元，同比增长105.7%

华盛资讯2月26日讯，娱乐房地产依托公布2025财年年度业绩，公司年度营收7.18亿美元，同比增长2.9%，归母净利润2.51亿美元，同比增长105.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润实现翻倍增长，从去年同期的1.22亿美元大幅增长105.7%至2.51亿美元，主要得益于本年度无资产减值损失（去年同期为0.52亿美元），以及房地产销售收益的大幅增加。

② 核心的体验式（Experiential）业务分部净运营收入（NOI）表现强劲，同比增长13.4%，从5.44亿美元增至6.17亿美元，显示了核心资产组合的盈利能力持续增强。

③ 抵押及其他融资收入同比增长14.9%，从0.56亿美元增长至0.64亿美元，反映了公司在信贷投资方面的良好收益。

④ 公司的投资活动保持活跃，全年总投资支出达2.89亿美元，较去年的2.64亿美元增长9.3%，所有投资均集中于核心的体验式业务分部，尤其是在健身与健康领域投入了1.59亿美元。

⑤ 房地产处置收益显著，本年度通过出售多处物业获得了1.42亿美元的净收益，并确认了0.36亿美元的销售净收益，远高于去年同期的0.16亿美元，有效增厚了公司利润。

2、业绩不足：

① 公司运营成本有所增加，其中一般及行政费用同比增长11.4%至0.56亿美元，退休及遣散费用因高管变动更是同比大增63.1%至0.03亿美元，给利润带来一定压力。

② 其他收入同比下降20.1%，从0.57亿美元降至0.46亿美元，财报解释称这主要与运营中的物业数量减少有关。

③ 公司对少数几家大型租户的依赖度较高，存在客户集中风险。Topgolf、AMC和Regal三家租户的收入分别占总收入的14.2%、13.6%和11.5%，合计占比高达39.3%。

④ 公司总债务规模有所上升，从2024年底的28.60亿美元增至2025年底的29.29亿美元。同时，净利息支出也从1.31亿美元微增至1.33亿美元，加重了公司的财务负担。

⑤ 战略性收缩教育业务，虽然体验式业务是核心，但教育分部在2025年没有任何新增投资，并出售了11处教育中心物业，表明公司正逐步退出该领域，未来收入来源将更加单一化。

三、公司业务回顾

娱乐房地产依托: 我们的首要长期业务目标是通过实现可预测且不断增长的调整后运营资金（FFOAA）、调整后运营资金（AFFO）和每股股息来提升股东价值。我们的增长战略专注于收购或开发我们具备深厚知识和关系的体验式物业。截至2025年12月31日，我们的总资产约为57.00亿美元，总投资额约为70.00亿美元。我们的投资组合分为两个报告分部：体验式（Experiential）和教育（Education）。体验式投资构成了我们总投资的94%（约66.00亿美元），而教育投资占6%（约4.00亿美元）。我们整个自持投资组合的出租率或运营率高达99%。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布，2025财年每股普通股派发现金股息总额为3.52美元，高于2024财年的3.40美元。此外，公司还向各类优先股股东派发了固定股息，其中，5.75%的C系列可转换优先股每股派息1.4375美元，9.00%的E系列可转换优先股每股派息2.25美元，5.75%的G系列可赎回优先股每股派息1.4375美元。公司通过其股息再投资和直接购股计划（DSP Plan），在2025年发行了25,758股普通股，募得净收益0.01亿美元。

六、重要提示

公司披露其执行副总裁兼首席投资官Greg Zimmerman将于2026年第一季度退休，并于2026年3月2日生效。该职位将由Ben Fox接任。与此相关的退休及遣散费用在2025财年录得0.03亿美元。此外，公司面临的地缘政治事件和宏观经济趋势带来了高度不确定性，可能导致经济状况减弱、通货膨胀、借贷成本增加以及消费者支出下降，从而对公司及其租户的财务状况产生负面影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

娱乐房地产依托: 我们的主要长期业务目标是通过实现可预测且持续增长的FFOAA、AFFO和每股股息来提升股东价值。我们的增长战略将继续专注于收购或开发我们具备深厚知识和行业关系的体验式物业，并相信这些物业能够在大多数经济周期中提供持续的业绩表现。从历史上看，我们面临的主要挑战是寻找合适的物业、谈判有利的租赁或融资条款、管理不断扩大的投资组合以及维持能够支持我们投资增长的资本成本。

八、公司简介

娱乐房地产依托（EPR Properties）是一家领先的多元化体验式净租赁房地产投资信托基金（REIT），成立于1997年8月22日。公司专注于精选并持久的体验式物业，其承保标准围绕关键行业和物业现金流标准，以及租户和客户的信用指标。公司的物业遍布美国和加拿大。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

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