财报速睇 | 斯特林建筑 2025财年年度营收24.90亿美元，同比增长17.7%；归母净利润2.90亿美元，同比增长12.7%

华盛资讯2月26日讯，斯特林建筑公布2025财年年度业绩，公司年度营收24.90亿美元，同比增长17.7%，归母净利润2.90亿美元，同比增长12.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩稳健增长，2025财年总营收达到24.90亿美元，同比增长17.7%；归母净利润增至2.90亿美元，同比增长12.7%，显示了公司强劲的盈利能力。

② E-Infrastructure Solutions部门表现卓越，营收同比飙升58.8%至14.67亿美元，主要得益于数据中心、半导体制造领域的强劲投资，以及对CEC公司的成功收购。

③ 盈利能力显著提升，全年毛利润从4.26亿美元增长34.3%至5.72亿美元，毛利率由20.1%提升至23.0%，主要受高利润的E-Infrastructure解决方案业务组合占比增加的推动。

④ 未来收入可见度高，截至2025年底，公司积压订单（Backlog）总额高达30.11亿美元，较去年同期的16.93亿美元大幅增长77.8%，为未来业绩增长奠定坚实基础。

⑤ 核心运营效率大幅改善，营业利润（Operating Income）同比增长53.4%，从2.65亿美元增至4.06亿美元，反映了公司在成本控制和项目管理方面的持续优化。

2、业绩不足：

① 交通解决方案部门（Transportation Solutions）营收出现下滑，同比减少18.2%至6.41亿美元，主要原因是自2024年底起不再合并子公司RHB的财务业绩。

② 建筑解决方案部门（Building Solutions）面临市场压力，营收同比下降6.3%至3.83亿美元，反映出由于购房者面临负担能力挑战，住宅建筑商的需求有所减弱。

③ 管理费用增长较快，一般及行政费用（G&A）从1.18亿美元增至1.55亿美元，同比增长30.7%，其增速超过了17.7%的营收增速，对利润率造成一定压力。

④ 公司因战略收购产生了较高的相关成本，报告期内收购相关费用高达0.08亿美元，而去年同期仅为0.00亿美元，这在短期内影响了公司的净利润表现。

⑤ 现金储备大幅减少，年末现金及现金等价物余额从6.64亿美元降至3.91亿美元，减少了2.73亿美元，主要用于支付收购CEC公司（CEC Acquisition）的现金对价。

三、公司业务回顾

斯特林建筑: 我们通过三大专业领域的子公司在美国开展业务，包括电子基础设施（E-Infrastructure）、交通（Transportation）和建筑解决方案（Building Solutions），业务区域主要覆盖南部、东北部、大西洋中部、落基山脉地区及太平洋群岛。2025财年，我们完成了两项重要收购：在第一季度收购了Drake Concrete, LLC，以加强我们在达拉斯-沃斯堡市场的住宅混凝土业务；并于9月1日收购了领先的电气和机械专业承包商CEC Facilities Group, LLC，极大地增强了我们的电子基础设施解决方案服务能力。此外，自2025年1月1日起，我们对持股50%的子公司RHB的会计方法从完全合并变更为权益法核算。

四、回购情况

公司董事会于2025年11月12日批准了一项新的股票回购计划，授权在未来24个月内回购最多价值4.00亿美元的公司普通股。该新计划取代了原有的回购授权。在截至2025年12月31日的年度内，公司已根据回购计划斥资0.74亿美元回购了44万股普通股。新回购计划将于2027年11月12日到期。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 公司于2025年9月1日完成了对CEC Facilities Group, LLC的重大收购，总收购价为5.62亿美元。此次收购旨在扩大公司在电子基础设施服务领域的业务范围，并预计将带来显著的交叉销售机会。

2. 自2025年1月1日起，公司改变了对持股50%的子公司Road and Highway Builders, LLC (RHB)的会计处理方式，不再将其业绩合并计入报表，而改为采用权益法核算。这一变更对交通解决方案部门的收入同比比较产生了影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

斯特林建筑: 我们对各业务部门的长期增长机会持乐观态度。在电子基础设施解决方案领域，我们预计将受益于数据中心、先进制造业及电子商务客户的资本部署计划，特别是人工智能和数字化转型的驱动；在交通解决方案领域，我们预期强劲的州级资金和联邦基础设施法案（IIJA）将使市场保持相对于历史水平的强劲势头；对于建筑解决方案领域，尽管近期由于购房负担能力挑战导致需求疲软，但我们相信，市场的人口增长和结构性住房短缺将支持业务在未来几年恢复增长。

八、公司简介

斯特林建筑股份有限公司（Sterling Infrastructure, Inc.）是一家领先的美国基础设施公司，通过其多样化的子公司在三大核心领域开展业务：电子基础设施解决方案（E-Infrastructure Solutions）、交通解决方案（Transportation Solutions）和建筑解决方案（Building Solutions）。公司专注于为数据中心、半导体制造、公路桥梁、机场港口、住宅及商业建筑等提供关键的开发、建设和修复服务，业务遍及美国南部、东北部、大西洋中部和落基山脉等地区。

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