财报速睇 | Vericel Corporation 2025财年Q4营收0.93亿美元，同比增长23.3%；归母净利润0.23亿美元，同比增长17.3%

华盛资讯2月26日讯，Vericel Corporation公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收0.93亿美元，同比增长23.3%，归母净利润0.23亿美元，同比增长17.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总收入表现强劲，同比增长23.3%至0.93亿美元，创下公司季度收入新高，主要得益于核心产品销售的有力增长。

② 核心产品MACI的销售势头迅猛，第四季度收入达到0.84亿美元，同比增长23.1%，并且实现了自产品上市以来最高的单季度植入量、手术医生数量和活检数量。

③ 盈利能力显著提升，第四季度毛利率达到创纪录的78.7%，较去年同期的77.6%有所提高，显示出良好的成本控制和规模效应。

④ 全年净利润实现大幅增长，2025财年全年净利润为0.17亿美元，相较于2024财年的0.10亿美元，同比增长高达59.4%，盈利增长远超营收增速。

⑤ 烧伤护理业务在第四季度也取得良好表现，该部门收入同比增长25.7%至0.09亿美元，为公司整体业绩增长做出积极贡献。

2、业绩不足：

① 第四季度运营成本增长较快，总运营费用从去年同期的0.40亿美元增至0.51亿美元，同比增长26.8%，增速超过了23.3%的营收增速，对利润率造成一定压力。

② 尽管第四季度表现强劲，但烧伤护理部门的全年收入出现下滑，从2024财年的0.40亿美元降至2025财年的0.37亿美元，同比下降7.8%，主要受Epicel产品销售额减少的影响。

③ 第四季度净利润率出现轻微下滑，从去年同期的26.3%降至25.0%，主要原因是运营费用的增长速度快于收入增长。

④ 资产负债表显示应收账款增长过快，2025年末应收账款较年初增长了37.8%，显著高于全年16.5%的营收增幅，可能暗示回款周期存在压力。

⑤ 全年销售、一般及行政（SG&A）费用同比增长16.9%，略高于16.5%的全年总收入增长率，表明在年度基础上，公司的经营杠杆效应有待加强。

三、公司业务回顾

Vericel Corporation: 我们在第四季度取得了杰出的财务和业务成果，实现了强劲的收入和利润增长，并完成了一系列关键的业务举措。本季度总收入和MACI产品收入均创下历史新高，MACI的植入量、手术医生和活检数量也达到了上市以来的最高水平。此外，我们成功完成了MACI销售团队的扩张，并启动了MACI Ankle™的MASCOT临床研究。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告中披露，其未来发展面临一定风险，主要包括：1）新生产设施的及时认证风险，即能否按时完成位于马萨诸塞州伯灵顿的新制造工厂的资格认证，以满足细胞治疗产品的生产需求；2）供应链与地缘政治风险，特别是中东地区的冲突可能会影响其合作伙伴MediWound生产和供应NexoBrid产品的能力。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Vericel Corporation: 我们带着强劲的势头进入2026年，并预计这将是又一个实现高收入和高利润增长的年份，现金生成能力将迎来拐点，长期增长计划也将继续取得进展。公司预计2026财年总收入将在3.16亿美元至3.26亿美元之间，其中MACI产品收入预计为2.80亿美元至2.86亿美元。预计全年毛利率约为75%，调整后EBITDA利润率约为27%。

八、公司简介

Vericel Corporation是一家为运动医学和严重烧伤护理市场提供先进疗法的领先公司。公司将生物学创新与医疗技术相结合，形成了一个高度差异化的创新细胞疗法和专业生物制剂产品组合，用于修复损伤和恢复生命。Vericel在美国市场销售三款产品：用于修复成人膝关节软骨缺损的MACI®、用于治疗大面积深度烧伤的永久性皮肤替代品Epicel®，以及用于清除深度烧伤焦痂的生物孤儿药NexoBrid®的北美独家许可权。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>