财报速睇 | Wave Life Sciences Ltd. 2025财年年度营收0.43亿美元，同比下降60.2%；归母净利润亏损2.04亿美元，同比亏损扩大110.3%

华盛资讯2月26日讯，Wave Life Sciences Ltd.公布2025财年年度业绩，公司年度营收0.43亿美元，同比下降60.2%，归母净利润亏损2.04亿美元，同比亏损扩大110.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司财务状况显著增强，截至2025年底，现金及现金等价物从上年同期的3.02亿美元大幅增至6.02亿美元，主要得益于在2025年12月成功完成的约4.03亿美元的公开募资。

② 与葛兰素史克（GSK）的合作持续深化，该合作在2025年贡献了0.43亿美元收入，同比增长15.4%，并成功触发了1000万美元的里程碑付款，且GSK已选择推进多个合作项目。

③ 公司加大了对核心管线的投入，其中针对肥胖症的INHBE项目研发支出从上一年的0.09亿美元增至0.16亿美元，显示了公司对该潜力项目的战略侧重。

④ 对杜氏肌营养不良（DMD）项目的投资同样有所增长，研发费用从0.16亿美元增加至0.19亿美元，表明公司正积极推进该临床阶段项目。

⑤ 公司股东权益翻倍增长，从2024年底的2.10亿美元增至2025年底的5.18亿美元，资产负债表结构得到显著优化。

2、业绩不足：

① 整体营收出现断崖式下跌，同比锐减60.2%至0.43亿美元，其根本原因是与武田制药（Takeda）的合作在2024年第四季度终止，导致2025年该项收入归零，而2024年此项收入高达0.71亿美元。

② 公司净亏损急剧扩大，2025年录得净亏损2.04亿美元，较上一年的0.97亿美元亏损额扩大了110.3%，主要受收入下滑和成本上升的双重挤压。

③ 运营成本持续攀升，总运营费用同比增长18.0%至2.58亿美元，对盈利能力造成进一步压力。

④ 研发总投入不断增加，研发费用同比增长14.5%至1.83亿美元，尽管这是推动管线发展的必要投资，但也加剧了当期亏损。

⑤ 一般及行政费用大幅增长27.6%至0.75亿美元，这进一步扩大了公司的运营支出，对净利润造成了负面影响。

三、公司业务回顾

Wave Life Sciences Ltd.: 我们是一家临床阶段的生物技术公司，专注于释放核糖核酸（RNA）药物的巨大潜力以改变人类健康。我们的RNA药物平台PRISM®结合了多种模式、化学创新和对人类遗传学的深刻见解，以提供治疗罕见和常见疾病的科学突破。我们的产品管线专注于肥胖症（WVE-007）、α-1抗胰蛋白酶缺乏症（AATD）（WVE-006）和PNPLA3 I148M肝病（WVE-008）项目，还包括杜氏肌营养不良（DMD）和亨廷顿病（HD）的临床项目。自成立以来，我们从未盈利，并产生了重大的经营亏损。2025财年的净亏损为2.04亿美元。我们的收入主要来自与GSK的合作协议以及已于2024年第四季度到期的武田（Takeda）合作协议。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、与武田制药（Takeda）的战略合作已于2024年第四季度终止，导致2025财年来自该合作的收入完全消失，这是公司总收入大幅下降的主要原因。

2、公司在2026年2月2日宣布，已收回WVE-006（一种用于治疗α-1抗胰蛋白酶缺乏症的在研RNA编辑寡核苷酸）的全部权利，该项目原先是与葛兰素史克（GSK）合作协议下的独家全球授权项目。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Wave Life Sciences Ltd.: 我们预计在可预见的未来将继续产生重大的开支和经营亏损。不过，公司预计现有的现金和现金等价物将足以支持自本财务报表发布之日起至少未来十二个月的运营。

八、公司简介

Wave Life Sciences Ltd.是一家临床阶段的生物技术公司，专注于释放核糖核酸（RNA）药物（也称为寡核苷酸）的巨大潜力，以改变人类健康。公司的RNA药物平台PRISM®结合了多种模式、化学创新和对人类遗传学的深刻见解，以提供治疗罕见和常见疾病的科学突破。公司的RNA靶向模式工具包，包括RNAi（SpiNA）和RNA编辑（AIMers），为设计和持续交付能够最佳应对疾病生物学的候选药物提供了无与伦比的能力。公司的管线专注于肥胖症（WVE-007）、α-1抗胰蛋白酶缺乏症（AATD）（WVE-006）和PNPLA3 I148M肝病（WVE-008）项目，并包括杜氏肌营养不良（DMD）和亨廷顿病（HD）的临床项目，以及利用其多功能RNA药物平台的几个临床前项目。

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