财报速睇 | Vital Farms, Inc. 2025财年Q4营收2.14亿美元，同比增长28.7%；归母净利润0.16亿美元，同比增长54.3%

华盛资讯2月26日讯，Vital Farms, Inc.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收2.14亿美元，同比增长28.7%，归母净利润0.16亿美元，同比增长54.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度净收入表现强劲，同比增长28.7%至2.14亿美元，主要得益于0.27亿美元的销量增长和0.20亿美元的价格/组合优化。

② 盈利能力显著提升，第四季度净利润同比飙升54.3%至0.16亿美元；调整后EBITDA也大幅增长52.9%至0.29亿美元，反映出公司运营效率的提高。

③ 2025财年全年净收入达到创纪录的7.59亿美元，较上一财年增长25.3%，主要受现有产品需求加速和客户产品线扩张的推动。

④ 全年利润稳健增长，净利润同比上涨24.2%至0.66亿美元，调整后EBITDA首次突破1亿美元大关，达到1.14亿美元。

⑤ 运营基础得到巩固，公司成功扩大了供应链，其合作的小型农场网络已超过600家，并解决了先前披露的财务控制重大缺陷，增强了治理能力。

2、业绩不足：

① 第四季度毛利率面临压力，从去年同期的36.1%微降至35.8%，原因是为扩大业务规模而进行的投资导致运营成本增加。

② 全年毛利率同样出现小幅下滑，从37.9%降至37.6%，主要归因于劳动力和间接成本的上升。

③ 经营性现金流大幅减少，2025财年由经营活动提供的净现金为0.34亿美元，较去年同期的0.65亿美元下降了48.0%，主要原因是库存大幅增加。

④ 资本支出急剧增加，全年资本支出总额达0.82亿美元，相比去年的0.29亿美元激增186.7%，反映了公司在基础设施方面的大量投资。

⑤ 未来展望趋于谨慎，公司下调了2026财年的收入增长预期，主要考虑到宏观经济环境的不利影响以及近期订单模式的波动。

三、公司业务回顾

Vital Farms, Inc.: 我们认为2025年是我们扩大供应链以满足需求的一年。通过扩建Egg Central Station并把我们的农场网络发展到超过600个小型农场，我们有效地减少了以往限制我们增长的供应瓶颈。进入2026年，我们正从产能建设转向市场扩张，利用我们强化的运营能力来扩大客户基础，提高家庭渗透率和购买率，朝着我们到2030年实现20亿美元营收目标迈进。

四、回购情况

公司董事会已授权并批准一项为期两年的股票回购计划，将回购最多价值1.00亿美元的公司普通股。该计划预计在2028年2月19日前完成，具体执行将取决于市场状况、股价及其他因素。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司宣布创始人Matthew O’Hayer于2026年2月24日辞去执行董事长及董事会成员职务，公司总裁兼首席执行官Russell Diez-Canseco被任命为新的执行董事长。此外，公司成功纠正了先前披露的财务报告内部控制方面的重大缺陷，加强了其控制环境。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Vital Farms, Inc.: 我们预计2026财年净收入将在9.00亿美元至9.20亿美元之间，同比增长19%至22%。调整后EBITDA预计在1.05亿美元至1.15亿美元之间。我们还计划进行1.40亿美元至1.50亿美元的资本支出，主要用于建设位于印第安纳州西摩市的新工厂Vital Crossroads，以支持公司到2030年实现20亿美元净收入的长期目标。尽管消费者需求持续健康，但由于当前的宏观经济环境和订单模式的波动，此收入指引低于此前的预期。

八、公司简介

Vital Farms (Nasdaq: VITL) 是一家经过认证的B型企业，在全美范围内提供一系列以合乎道德方式生产的食品。公司于2007年在德克萨斯州奥斯汀的一个农场起家，现已发展成为一个全国性的消费品牌，与600个小型农场合作，按零售额计算是美国领先的牧场饲养鸡蛋品牌。公司的产品包括壳蛋、黄油、煮鸡蛋和全蛋液，在全国超过24,000家商店销售。

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