港股开盘：恒生指数涨0.95%，恒生科技指数涨0.46%

华盛资讯2月26日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.95%，国企指数涨0.49%，恒生科技指数涨0.46%。

恒指成分股中，李宁涨4.97%，友邦保险涨2.96%，汇丰控股涨2.87%；新东方-S跌2.22%，网易-S跌1.85%，中升控股跌1.46%。

科指成分股中，京东健康涨2.82%，美的集团涨1.84%，联想集团涨1.25%；理想汽车-W跌1.18%，金蝶国际跌0.00%，携程集团-S跌0.00%。

板块方面

保险集体走高，友邦保险涨2.96%，中国平安涨1.76%，中国人寿涨0.86%。

软件服务走势分化，MINIMAX-WP涨3.38%，腾讯控股涨1.24%，同程旅行涨0.86%，京东集团-SW涨0.47%，阿里巴巴-W跌0.00%。

中特估走势分化，紫金矿业涨0.89%，中银香港涨0.74%，建设银行涨0.62%，工商银行涨0.31%，邮储银行跌0.20%。

建筑材料下跌，海螺水泥跌3.75%。

大行最新观点

方正证券：AIDC行业仍将保持高景气

方正证券电力设备行业2026年策略显示，AIDC板块2025年经历五轮上涨，主要受国内外厂商上调资本开支、业绩超预期及技术进展推动。展望2026年，行业将维持高景气度，海外头部互联网厂商资本开支指引普遍超50%，维谛、西门子、Flunce等海外电力设备厂商业绩表现强劲，AIDC行业高成长性已在业绩端体现。美国数据中心用电需求增长与电力设备老化的供需矛盾，为国内电力设备出海企业创造发展机遇。

光大证券：国内大储26/27年装机量目前是整个锂电需求研判中的最核心变量

光大证券研报指出，国内大储2026/2027年装机量是锂电需求研判的核心变量，需持续观察各地区煤电容量电价定价、储能项目清单规模及现货市场价差变化三大指标。该机构认为，这些因素将很大程度影响碳酸锂、六氟磷酸锂等供给偏紧行业的投资价值，随着国内储能行业迈入健康发展轨道，龙头公司有望受益。

华泰证券：美将磷系农资列入战略资源影响深

华泰证券指出，特朗普政府将磷元素与草甘膦除草剂列为美国战略资源，以保障供应链安全。全球80%磷资源用于磷肥，草甘膦为全球最大除草剂，二者是农资核心环节。美国磷矿石进口依存度16%，主要来自秘鲁及摩洛哥，草甘膦虽本土产能充足但仍需进口中国产品。相比之下，中国磷矿石自给率较高，草甘膦为净出口且产能略过剩。该机构认为，短期内在粮价低迷、需求不振背景下难以迅速影响市场价格，但若美国等出现囤积需求提升，或将带动国际磷肥及草甘膦景气改善。

华泰证券：美国关税驳回或加速电新设备出口

华泰证券指出，美国最高法院判定特朗普依据《国家紧急经济权利法》征收的关税违法，特朗普政府提出替代性122条例关税方案。华泰宏观认为后续政策仍可能通过其他条款加征关税，在乐观情形下国内电新产能关税边际改善5%-10%，悲观情形下总关税水平或保持不变但国内产能仍有机会收窄与海外产能的关税劣势。近年电新设备对美出口需求高增主要因海外供应端无法满足刚性需求，以变压器为例供需缺口至少持续到2027年，14家电新样本企业2026年预期美国收入占比在16%以内，若关税条件边际改善有望进一步受益于高毛利的美国需求。

中信证券：津巴布韦暂停锂矿出口 板块有望大涨

中信证券指出，津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，旨在加强矿产监管并推动深加工发展，预计将提高该国锂矿出口门槛及行业集中度。由于2025年中国19%的进口锂精矿来自津巴布韦，且该国2026年锂资源产量预计占全球12%，此次禁令将加剧中国碳酸锂短期供应紧缺，有望推动锂价大幅上涨。该机构认为，长期而言战略金属因国家政策变动导致的供应扰动将更加频繁，相关产品价格及公司估值有望提升，建议关注不受出口政策影响的标的。

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