财报速睇 | IMAX CHINA 2025全年营收1.02亿美元，同比增长26.4%，归母净利润0.38亿美元，同比增长69.6%

华盛资讯2月26日讯，IMAX CHINA公布2025全年业绩，公司2025全年营收1.02亿美元，同比增长26.4%，归母净利润0.38亿美元，同比增长69.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总营收同比增长26.3%至1.02亿美元，公司拥有人应占年内利润大幅增长69.6%至0.38亿美元，主要得益于IMAX格式影片票房的强劲表现。

② 内容解决方案分部表现尤为突出，收入同比飙升118.7%至0.34亿美元，毛利率从75.8%提升至87.8%，主要受益于票房收入的整体增长及《哪咤之魔童闹海》等华语高佣金率影片的票房成功。

③ 技术产品及服务分部中，收入分成安排成为增长引擎，其或有租金收入同比增长82.7%至0.24亿美元，这反映了公司与影院合作伙伴的利益协同效应及票房增长的直接变现能力。

④ 公司整体盈利能力显著增强，毛利同比增长51.8%至0.67亿美元，毛利率由54.3%提升至65.3%，主要归功于高毛利的内容解决方案业务收入占比大幅提升和经营杠杆效应。

⑤ 现金流状况大幅改善，年内经营活动所得现金净额达到0.58亿美元，相较于去年同期的0.31亿美元增长了87.7%，为公司未来投资和发展提供了坚实的资金基础。

2、业绩不足：

① 技术产品及服务分部下的影院系统销售业务出现下滑，销售及销售类租赁安排的收入同比下降38.8%至0.15亿美元，主要由于去年同期有较多影院协议续约确认收入，而本年度销售续订减少。

② 影院网络扩张速度显著放缓，大中华区IMAX影院总数仅净增加1间至810间。尽管有新影院安装，但同时有19间表现不佳的影院歇业，显示出网络优化与扩张并行下的挑战。

③ 未来增长储备有所减少，未完成影院合约量从去年底的237套系统下降至报告期末的215套，这可能对未来几年的安装速度和相关收入增长构成压力。

④ 公司运营成本有所增加，销售、一般及行政开支同比增长10.7%至0.15亿美元，其他经营开支（主要为技术和商标许可费）亦增长25.6%至0.05亿美元，对利润造成一定侵蚀。

⑤ 资产质量面临挑战，报告期内录得金融资产减值亏损净额拨备0.01亿美元，而去年同期为拨回。这主要反映了部分贸易应收款项和应收款项融资的信贷质量有所下降。

三、公司业务回顾

IMAX China Holding, Inc.: 于回顾期内，本集团实现总收入1.02亿美元，同比增长26.3%；公司拥有人应占年内利润为0.38亿美元，同比增长69.6%。业绩增长主要得益于内容解决方案分部的强劲表现，该分部收入同比激增118.7%至0.34亿美元，主要受《哪咤之魔童闹海》等华语影片票房成功的推动，IMAX格式影片总票房增长了85.1%。技术产品及服务分部收入微增3.4%至0.67亿美元，其中收入分成安排的增长抵销了销售及销售类租赁安排收入的下滑。网络扩张方面，大中华区IMAX影院净增1间至810间，同时有19间表现不佳的影院关闭，反映了公司优化网络结构的策略。

四、回购情况

截至2025年12月31日止年度，公司根据股东授权，在联交所共购回1,495,900股上市股份，付出总额为11,268,714.00港元。其中，2025年5月购回1,378,300股，6月购回117,600股。此外，公司另透过信托购买了若干股份，用于满足股份奖励计划的需求。

五、分红及股息安排

董事会决议不宣派截至2025年12月31日止年度的末期股息。董事会解释，此举是为了保留资本以支持公司明确制定的多维度增长战略，包括对IMAX Enhanced业务、新商品及IP业务的投资，以及优化影院网络等。这是在考虑了影院网络扩张速度、市场不确定性等因素后作出的审慎决定。

六、重要提示

公司在报告中指出，与美国于2012年签订、允许每年额外引进14部3D或IMAX好莱坞影片的协议已于2017年届满，目前重新谈判的时机与范围仍存在不确定性，这可能影响未来在中国大陆上映的好莱坞影片配额及公司的票房分成。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及业绩指引。

八、公司简介

IMAX China Holding, Inc.是领先的娱乐技术公司，是其母公司IMAX Corporation在中国大陆、香港、台湾及澳门（“大中华”）影院网络、销售及维护业务的IMAX品牌独家被许可人及上映IMAX影片的唯一商业平台。本集团主要于中国大陆从事娱乐行业，专精于数字电影技术。公司拥有内容解决方案和技术产品及服务两大业务分部。截至2025年12月31日，IMAX Corporation持有本公司71.57%股权。公司股份于2015年10月8日在香港联交所主板上市。

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