财报速睇 | 英伟达 2026财年年度营收2159.38亿美元，同比增长65.5%；归母净利润1200.67亿美元，同比增长64.7%

华盛资讯2月26日讯，英伟达公布2026财年年度业绩，公司年度营收2159.38亿美元，同比增长65.5%，归母净利润1200.67亿美元，同比增长64.7%。盘后股价一度涨近4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总营收和净利润实现强劲增长，年度营收达2159.38亿美元，同比增长65.5%；净利润达到1200.67亿美元，同比增长64.8%，显示了公司卓越的盈利能力。

② 数据中心业务表现杰出，作为核心增长引擎，其营收同比增长68.2%至1937.37亿美元，主要得益于市场对加速计算和人工智能（AI）解决方案的强劲需求。

③ 专业可视化业务收入同比大幅增长70.0%至31.91亿美元，主要受市场对Blackwell架构产品的强劲需求以及新推出的DGX Spark平台推动。

④ 游戏业务收入同样表现不俗，在Blackwell产品的旺盛需求带动下，同比增长41.3%至160.42亿美元。

⑤ 汽车业务持续增长，由于公司自动驾驶平台的市场接纳度不断提高，该业务收入同比增长38.7%至23.49亿美元。

2、业绩不足：

① 公司毛利率出现下滑，从上一财年的75.0%降至71.1%，下降了3.9个百分点。这主要归因于业务模式向Blackwell全尺寸数据中心解决方案的过渡，以及一笔与H20产品相关的45.00亿美元的过剩库存和采购义务费用。

② 运营成本显著增加，全年运营支出同比增长40.7%至230.76亿美元，主要原因是员工人数增长导致薪酬福利开支增加，以及计算和基础设施成本的上升。

③ 中国市场收入受监管政策影响显著下滑，由于美国政府对部分产品的出口许可要求，面向中国（含香港）的销售额同比下降21.4%，从250.48亿美元降至196.77亿美元。

④ 库存风险加剧，全年录得的库存拨备高达40.00亿美元，较上一财年的16.00亿美元大幅增加超过一倍。这反映出由于技术更新、需求波动及出口管制等因素，公司面临更大的库存积压和减值压力。

⑤ 游戏业务面临潜在的供应瓶颈，公司预计供应链限制将对2027财年第一季度及未来的游戏业务构成挑战，这可能影响该业务的未来增长。

三、公司业务回顾

英伟达: 我们在2026财年实现了强劲的营收增长，全年总营收达到2159.38亿美元，同比增长65%。这一增长主要由用于加速计算和人工智能（AI）解决方案的数据中心计算和网络平台所驱动，其中Blackwell架构贡献了数据中心收入的大部分。具体到各业务分部，数据中心业务同比增长68%，游戏业务受益于Blackwell的强劲需求增长了41%，专业可视化业务因市场对Blackwell和新DGX Spark的卓越需求增长了70%，而汽车业务也因自动驾驶平台的持续采用增长了39%。

四、回购情况

根据公司的资本回报计划，在2026财年，公司回购了2.82亿股普通股，总金额为404.00亿美元。于2025年8月26日，公司董事会批准了额外600.00亿美元的股票回购授权，无到期日。截至2026年1月25日，公司剩余的回购授权额度为585.00亿美元。此外，在2026年1月26日至2026年2月20日期间，公司根据预设的交易计划进一步回购了800万股股票，耗资15.00亿美元。

五、分红及股息安排

在2026财年，公司向股东支付了总计9.74亿美元的现金股息。未来现金股息的支付将取决于公司董事会的持续决定，董事会将评估派发股息是否符合股东的最佳利益。

六、重要提示

公司面临重要的监管和投资风险。首先，美国政府对向中国市场出口部分产品的许可要求对公司业务产生了实质性影响。例如，由于对H20产品的出口限制导致需求减少，公司在2026财年第一季度计提了45.00亿美元的过剩库存和采购义务费用。其次，公司在本财年进行了大规模投资，包括向私营公司和基础设施基金投资175.00亿美元，以及为支持数据中心基础设施建设向早期公司提供了35.00亿美元的担保，这些投资的未来回报存在不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

英伟达: 我们将继续执行数据中心计算产品的发布路线图，以一年的产品节奏推出新的先进架构，包括我们的Rubin平台。我们已于2026财年第二季度开始出货新的Blackwell Ultra平台（包括GB300）的生产单元。同时，我们正积极拓展在美国和拉丁美洲的供应链布局，以增强供应链的韧性和冗余，满足日益增长的AI基础设施需求。然而，我们也预见到游戏业务在2027财年第一季度及以后可能面临供应链限制带来的挑战。

八、公司简介

英伟达（NVIDIA）是加速计算领域的先驱。公司最初专注于PC图形处理，现已扩展到科学计算、人工智能（AI）、数据科学、自动驾驶汽车、机器人和数字孪生等多个大型计算密集型领域。如今，英伟达已成为一家数据中心规模的AI基础设施公司，其业务重塑着各行各业。公司总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，业务分为“计算与网络”和“图形”两大分部。

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