财报速睇 | 邱吉尔园 2025财年年度营收29.26亿美元，同比增长7.0%；归母净利润3.83亿美元，同比下滑10.3%

华盛资讯2月26日讯，邱吉尔园公布2025财年年度业绩，公司年度营收29.26亿美元，同比增长7.0%，归母净利润3.83亿美元，同比下滑10.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年公司总营收达到创纪录的29.26亿美元，同比增长7.0%，主要得益于现场及历史赛马（Live and Historical Racing）业务的强劲增长。

② 核心的现场及历史赛马业务部门表现卓越，其调整后EBITDA同比增长10.9%至6.37亿美元，这主要归功于The Rose、Owensboro等新场馆的成功开业与运营。

③ 博彩服务与解决方案（Wagering Services and Solutions）部门的调整后EBITDA实现了7.1%的增长，达到1.77亿美元，主要由Exacta业务的增量HRM设备及体育博彩业务推动。

④ 尽管净利润下滑，但公司调整后EBITDA创下12.05亿美元的历史新高，同比增长4.0%，显示出核心业务的盈利能力依然稳健。

⑤ 标志性的第151届肯塔基德比赛马会再次取得巨大成功，其比赛日、德比周的投注总额均创下历史新高，凸显了该品牌无与伦比的吸引力。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比大幅下滑10.3%，降至3.83亿美元，主要原因是与Chasers Poker Room相关的非现金资产减值支出显著增加。

② 公司本财年确认了总计0.48亿美元的净资产减值，其中包括对Chasers扑克室游戏权的0.85亿美元非现金减值支出，此举严重侵蚀了当期利润。

③ 游戏（Gaming）业务部门的盈利能力出现下滑，其调整后EBITDA同比下降4.7%至4.83亿美元，主要原因是部分地区业务停止或受外部因素干扰，以及股权投资项目因竞争加剧表现不佳。

④ 营业利润同比下降3.6%至6.84亿美元，同时营业利润率从25.9%收缩至23.4%，反映出在资产减值和各项费用增加的背景下，公司整体运营效率有所降低。

⑤ 每股基本收益从上一年的5.73美元下降至5.32美元，同比减少7.2%，直接影响了股东的即期回报。

三、公司业务回顾

邱吉尔园: 我们在2025年实现了强劲的业绩表现，并对肯塔基德比赛事和新的娱乐场所进行了投资，我们相信这将为股东创造长期的可持续价值。本年度，我们创下了29.26亿美元的创纪录净收入，同比增长7.0%；调整后EBITDA同样创下历史新高，达到12.05亿美元，同比增长4.0%。然而，受资产减值影响，归母净利润下降至3.83亿美元。我们的核心业务“现场及历史赛马”部门表现尤为出色，调整后EBITDA增长10.9%至6.37亿美元，主要得益于The Rose、Owensboro等新项目的成功运营。

四、回购情况

根据公司财报，董事会于2025年7月22日批准了一项高达5.00亿美元的普通股回购计划。在2025财年，公司根据其各项回购计划，以4.25亿美元的总价回购了4,190,380股普通股。截至2025年12月31日，该回购计划下仍有约4.30亿美元的授权额度可供未来回购。

五、分红及股息安排

公司在报告期内有分红安排。根据资产负债表，截至2025年12月31日，公司记录的应付股息为0.31亿美元。财报中提及股东权益的减少部分源于现金股息的派发，但未披露具体的每股股息金额或详细的股息政策。

六、重要提示

在本财年，公司确认了一笔与Chasers扑克室相关的重大资产减值，录得0.85亿美元的非现金减值支出，对净利润产生显著负面影响。此外，公司于2025年8月完成了对Casino Salem的收购，并计划将其重建为Rockingham Grand Casino，预计资本投资额为1.80亿美元至2.00亿美元，该项目是公司未来重要的增长点之一。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

邱吉尔园: 我们致力于实现强劲的财务成果和长期的可持续增长。我们的业务产生强大的现金流，稳健的资产负债表支持我们的内生增长及战略收购。展望未来，我们将继续进行战略投资，包括投资高达0.30亿美元翻新肯塔基德比赛马场的终点线套房，并计划投资2.80亿至3.00亿美元在赛道第一弯新建一座建筑，预计于2028年德比前完工。同时，我们计划将新收购的Casino Salem重建为Rockingham Grand Casino，预计于2027年中期开业，投资额约1.80亿至2.00亿美元。公司也在积极探索包括利用手头现金、运营现金流及资本市场在内的多种方案，为即将到期的高级票据进行再融资。

八、公司简介

邱吉尔园是一家拥有超过150年历史的知名娱乐公司，其最标志性的资产为肯塔基德比赛马会。公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，业务已通过收购、开发和运营现场及历史赛马娱乐场所，发展在线博彩业务，以及收购、开发和运营区域性赌场博彩资产而不断扩张。目前，公司在美国三个州拥有并经营17个现场及历史赛马娱乐场所（含七个零售体育博彩点），并运营着美国最大的在线赛马投注平台之一，同时在九个州拥有十个全资赌场博彩物业（含九个零售体育博彩点）。

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