财报速睇 | 智慧树 2025财年年度营收4.94亿美元，同比增长15.4%；归母净利润1.08亿美元，同比增长117.4%

华盛资讯2月26日讯，智慧树公布2025财年年度业绩，公司年度营收4.94亿美元，同比增长15.4%，归母净利润1.08亿美元，同比增长117.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年业绩实现强劲增长，总营收达到4.94亿美元，同比增长15.4%；归母净利润更是大幅增长117.4%至1.08亿美元，主要得益于管理资产规模（AUM）的提升和有效的成本控制。

② 公司资产管理规模（AUM）显著扩大，截至年末总AUM同比增长31.6%，达到1445.24亿美元，这得益于243.63亿美元的市场增值以及高达85.38亿美元的年度净流入。

③ 欧洲业务表现突出，成为增长的主要驱动力。欧洲上市ETP的资产管理规模从年初的306.84亿美元增至年末的533.45亿美元，全年录得63.61亿美元的净流入，其中新推出的欧洲国防UCITS ETF在年底前就吸引了39.00亿美元的资产。

④ 新业务拓展初见成效，通过收购Ceres成功进入私募资产领域，新增了18.89亿美元的农田策略资产；同时，数字资产AUM也增长至7.69亿美元，为公司带来了新的收入来源。

⑤ 盈利能力和运营效率得到改善，全年营业利润率从32.1%提升至35.3%，扩张了320个基点，这反映了公司在收入增长的同时，对运营纪律的持续关注。

2、业绩不足：

① 核心费率面临下行压力，尽管资产规模增长，但平均ETP咨询费率从上一财年的0.36%微降至本财年的0.35%，主要原因是产品组合的变化。

② 新兴市场股票产品遭遇资金流出，该类别产品在本年度录得11.75亿美元的净流出，显示出投资者在该领域的风险偏好有所降低或公司产品竞争力面临挑战。

③ 美国市场增长相对缓慢，尽管美国上市ETF的AUM有所增长，但全年净流入仅为14.04亿美元，远低于欧洲市场的63.61亿美元净流入，增长更多依赖于市场升值。

④ 融资成本大幅上升，全年利息支出从上一年度的0.19亿美元增长60.9%至0.30亿美元，主要是由于为支持Ceres收购而发行的2030年可转换票据导致债务水平提高。

⑤ 收购整合带来额外开支，本年度记录了0.05亿美元的收购相关成本，以及因偿还可转换票据而产生的0.14亿美元亏损，这些一次性项目对当期利润造成了一定影响。

三、公司业务回顾

智慧树: 我们在2025年取得了强劲的进展，推进了长期战略举措，并为持久增长奠定了更坚实的基础。截至2025年12月31日，我们的资产管理规模达到1445.24亿美元，较上年增长31.6%，这得益于有利的市场条件和85.38亿美元的净流入，年化自然增长率约为8%。营收和营业利润同比分别增长15.4%和26.9%，推动营业利润率扩大约300个基点。2025年的一个重要战略里程碑是收购了Ceres，这标志着我们进入了私募资产领域，并增加了对美国农田的敞口。我们的投资组合解决方案业务持续获得关注，模型产品的咨询资产规模达到61.00亿美元，同比增长约60%。此外，我们在数字资产领域也取得了显著增长，数字资产AUM增至7.69亿美元，主要由代币化货币市场产品的扩张驱动。

四、回购情况

根据公司财报披露，董事会于2025年10月27日批准将其股票回购计划的授权额度增加1.90亿美元，使总授权额度达到2.50亿美元，该计划将于2028年4月27日到期。在截至2025年12月31日的年度内，公司以约1.03亿美元的总成本回购了8,096,862股普通股。截至2025年12月31日，该回购计划下仍有约0.81亿美元的授权额度可供未来购买。

五、分红及股息安排

公司维持了稳定的季度分红政策。在2025年的每个季度，公司均宣布并派发了每股0.03美元的现金股息。全年累计向普通股股东派发的股息总额为每股0.12美元，与2024财年持平。

六、重要提示

公司在报告中披露了一项或有事项。在2020年12月至2024年12月期间，公司的多家子公司因2020年3月关闭“智慧树WTI原油3倍每日杠杆ETP”产品而面临八起独立的诉讼。尽管所有八起诉讼均已判决公司胜诉，但其中两起已被上诉。截至2025年12月31日，剩余上诉索赔的总损失金额约为0.18亿美元。公司预计任何损失（如有）都将由其保险单覆盖，扣除500美元的免赔额。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

智慧树: 我们预计2026财年的薪酬与收入比率将在26%至28%之间。包括营销、销售、专业费用等在内的酌情支出预计在0.80亿美元至0.86亿美元之间。我们预计毛利率将在82.0%至83.0%的范围内。第三方分销费用预计约为0.17亿美元至0.19亿美元。考虑到2026年到期可转换优先票据的赎回，预计利息支出约为0.40亿美元，利息收入约为0.08亿美元。合并后的正常化有效税率预计约为24.0%。加权平均稀释股数预计在1.52亿股至1.57亿股之间。

八、公司简介

智慧树公司（WisdomTree, Inc.）是一家全球性的金融创新企业，通过其在美国和欧洲的子公司，提供多样化的交易平台交易产品（ETPs）、投资模型与解决方案、私募市场投资以及数字资产相关产品。公司利用最新的金融基础设施，创造强调可及性和透明度的产品，并提供增强的用户体验。在其创新传统的基础上，公司不断扩展其核心ETP业务之外的能力，提供与代币化现实世界资产和稳定币相关的下一代数字产品和服务。截至2025年12月31日，公司管理的资产规模（AUM）约为1445.24亿美元。

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