财报速睇 | Penumbra, Inc. 2025财年Q4营收3.85亿美元，同比增长22.1%；归母净利润0.47亿美元，同比增长40.6%

华盛资讯2月26日讯，Penumbra, Inc.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收3.85亿美元，同比增长22.1%，归母净利润0.47亿美元，同比增长40.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025年第四季度公司整体业绩表现强劲，总营收达到3.85亿美元，较去年同期增长22.1%；同时，净利润实现0.47亿美元，同比大幅增长40.6%。

② 栓塞及通路产品业务成为本季度最主要的增长引擎，其全球收入同比增长37.0%至1.31亿美元，主要得益于美国市场该业务线高达42.7%的迅猛增长。

③ 公司的核心业务血栓清除产品保持稳健增长，全球收入为2.55亿美元，同比增长15.7%，为公司整体收入增长奠定了坚实基础。

④ 盈利能力有所提升，本季度毛利润从去年同期的2.11亿美元增至2.62亿美元，毛利率由66.8%提升至68.0%，反映了良好的产品组合及生产效率的改善。

⑤ 国际市场扩张取得显著成效，第四季度国际市场收入同比增长27.7%，达到0.86亿美元，增速超越了美国市场20.6%的增长率，显示出公司全球化战略的成功。

2、业绩不足：

① 核心的美国血栓清除业务增速相对放缓，第四季度收入为2.03亿美元，同比增长12.4%，该增速低于公司整体营收增速（22.1%）和全球血栓清除业务增速（15.7%）。

② 销售、一般及行政（SG&A）费用大幅上涨，从去年同期的1.48亿美元增至1.81亿美元，同比增长22.4%，其增速略高于总营收增速，对利润造成一定压力。

③ 从全年来看，国际市场的血栓清除业务增长乏力，全年收入1.76亿美元，同比仅增长4.5%（固定汇率下为2.3%），远低于美国本土19.3%的增速。

④ 全年国际市场的栓塞及通路产品业务同样表现平淡，收入同比增长9.4%（固定汇率下为6.8%），与美国市场同业务25.4%的强劲增长形成鲜明对比。

⑤ 全年研发投入出现下滑，2025财年研发费用总计0.90亿美元，相较于2024财年的0.95亿美元有所减少，这可能对公司未来的技术创新和长期竞争力构成潜在风险。

三、公司业务回顾

Penumbra, Inc.: 我们在2025年第四季度实现了3.85亿美元的总收入，同比增长22.1%。其中，美国市场收入增长20.6%，国际市场收入增长27.7%。从产品线来看，全球血栓清除产品收入增长15.7%至2.55亿美元，这主要由美国市场12.4%的增长驱动；全球栓塞及通路产品收入表现尤为出色，大幅增长37.0%至1.31亿美元，主要得益于美国市场该业务42.7%的强劲增长。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告中披露，波士顿科学公司（Boston Scientific Corporation）已提出对Penumbra, Inc.的收购要约。此项未决收购是影响公司当前运营决策（如暂停发布未来业绩指引）的关键因素，其完成与否及具体时间存在不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Penumbra, Inc.: 我们鉴于波士顿科学公司（Boston Scientific Corporation）对本公司的拟议收购，将不提供2026财年的财务指导。

八、公司简介

Penumbra, Inc.是一家全球领先的血栓清除公司，致力于为缺血性中风、静脉血栓栓塞（如肺栓塞）和急性肢体缺血等具有挑战性的医疗状况开发最具创新性的技术。公司广泛的产品组合包括计算机辅助真空血栓切除术（CAVT），专注于以快速、安全和简单的方式清除从头到脚的血栓。通过引领这些创新，公司为超过100个国家/地区的医疗服务提供者、医院和诊所提供支持，致力于改善患者的治疗效果和生活质量。

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