财报速睇 | Centuri Holdings, Inc. 2025财年Q4营收8.59亿美元，同比增长19.7%；归母净利润0.30亿美元，同比增长194.1%

华盛资讯2月25日讯，Centuri Holdings, Inc.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收8.59亿美元，同比增长19.7%，归母净利润0.30亿美元，同比增长194.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司季度与年度营收均创历史新高，第四季度总营收达8.59亿美元，同比增长19.8%；2025财年全年总营收达29.83亿美元，同比增长13.1%，显示出强劲的增长势头。

② 第四季度盈利能力大幅增强，归母净利润从去年同期的0.10亿美元飙升至0.30亿美元，同比增长194.1%，这主要得益于收入增长以及一笔0.24亿美元的所得税收益。

③ 未来收入可见度高，2025年全年新签订单总额达45.00亿美元，推动年终积压订单（Backlog）同比增长59%至创纪录的59.00亿美元，全年订单出货比（Book-to-bill）为1.5倍。

④ 加拿大业务表现突出，2025财年该分部收入同比增长24.8%至2.47亿美元，毛利润更是大幅增长46.4%至0.46亿美元，成为公司增长的重要引擎。

⑤ 公司财务状况得到显著改善，得益于有效的资本管理和债务削减，净债务与调整后EBITDA的比率已从2024年底的3.6倍大幅降低至2.5倍。

2、业绩不足：

① 公司整体毛利率出现下滑，第四季度毛利率从去年同期的9.9%降至9.4%，全年毛利率也由8.4%微降至8.3%，反映出成本控制面临一定压力。

② 非工会电力业务（Non-Union Electric）分部盈利能力在第四季度显著恶化，其毛利润同比大幅下降29.5%，从去年同期的0.21亿美元降至0.15亿美元，拖累了公司整体表现。

③ 尽管总营收增长，但公司第四季度的调整后净利润（Adjusted Net Income）同比下降13.2%，从去年同期的0.18亿美元降至0.16亿美元，表明核心盈利能力在剔除一次性项目后有所减弱。

④ 作为公司最大的收入来源，美国天然气（U.S. Gas）业务的全年毛利率出现轻微压缩，从2024财年的5.5%降至5.4%，显示该核心板块的盈利效率有待提升。

⑤ 第四季度高利润率的风暴恢复服务（storm restoration services）收入大幅减少，从去年同期的0.50亿美元骤降至本季度的0.04亿美元，影响了整体利润率的增长。

三、公司业务回顾

Centuri Holdings, Inc.: 我们在2025年取得了非凡的成就，这完全归功于我们员工的奉献和承诺。我们向前迈出了重要的一步，为未来的增长和价值创造奠定了良好基础。我们证明了识别和抓住增长机遇的能力，在加拿大拓展了业务范围和能力，实现了可预测的盈利增长，改善了基础业务的利润率，并强化了资产负债表。我们实现了创纪录的29.83亿美元年收入，年终积压订单增至59.00亿美元，这些都反映了我们终端市场的强劲资本部署趋势。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告期内完成了两项重大战略举措：首先，完成了对Connect Atlantic Utility Services的收购，耗资0.58亿美元，此举为公司在加拿大的运营增加了电力服务能力；其次，公司已完全从其前母公司中分离出来，成为一家独立的上市公司。此外，由于与前母公司的分离，公司在第四季度确认了一笔0.24亿美元的所得税收益，这对当期净利润产生了显著的积极影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Centuri Holdings, Inc.: 我们相信，在强劲的终端市场基本面、我们坚实的市场地位、“One Centuri”整合策略以及卓越的执行力支持下，我们能够实现持续增长。我们已在保持核心竞争力及低风险业务模式的同时，确立了顶级成长公司的差异化地位。展望2026财年，我们预计基础业务收入（Base Revenue）将在31.50亿美元至34.50亿美元之间，调整后EBITDA预计为2.80亿美元至3.10亿美元，调整后净利润预计为0.55亿美元至0.75亿美元。同时，预计2026年净资本支出将在0.75亿美元至0.90亿美元之间。

八、公司简介

Centuri Holdings, Inc.是一家战略性的公用事业基础设施服务公司，与受监管的公用事业公司合作，在美国和加拿大建设和维护为数百万家庭和企业供电的能源网络。

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