财报速睇 | Clear Secure, Inc. Class A 2025财年Q4营收2.41亿美元，同比增长17.0%；归母净利润0.31亿美元，同比下滑69.9%

华盛资讯2月25日讯，Clear Secure, Inc. Class A公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收2.41亿美元，同比增长17.0%，归母净利润0.31亿美元，同比下滑69.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总预订额（Total Bookings）同比增长25.4%至2.87亿美元，增速自前几个季度以来重新加速，创下自2023年第四季度以来最强的季度增长。

② 盈利能力显著增强，全年调整后EBITDA达到2.62亿美元，同比增长40.0%，相应的利润率从24.3%扩大至29.1%，同比提升480个基点。

③ 现金流表现强劲，全年自由现金流（Free Cash Flow）同比增长20.9%至3.43亿美元，显示出公司优异的现金生成能力。

④ 用户基础持续扩大，总CLEAR会员数同比增长31.5%，达到3800万，反映了平台强大的网络效应和品牌吸引力。

⑤ 全年总营收稳健增长16.9%，达到9.01亿美元，主要得益于会员基础的扩大和服务使用率的提升。

2、业绩不足：

① 第四季度归母净利润同比大幅下滑70.2%至0.31亿美元，主要原因是去年同期确认了一笔约1.66亿美元的所得税收益，导致比较基数异常偏高。

② 核心付费会员增长乏力，第四季度活跃CLEAR+会员数仅同比增长6.0%至762万，远低于总会员31.5%的增速，表明将普通用户转化为付费用户的效率有待提高。

③ 客户收入留存率出现下滑，年度CLEAR+总美元留存率（Annual CLEAR+ Gross Dollar Retention）从去年同期的88.5%降至86.4%，显示出在维持现有客户消费水平方面面临挑战。

④ 全年利息净收入同比下降25.0%至0.24亿美元，这可能与市场利率环境变化或公司现金及投资组合管理策略调整有关。

⑤ 成本控制面临压力，全年收入分成费用（Cost of revenue share fee）同比增长18.3%至1.28亿美元，其增速略高于总营收16.9%的增速。

三、公司业务回顾

Clear Secure, Inc. Class A: 我们在2025年结束时实现了加速的营收增长，创造了创纪录的全年盈利能力和自由现金流，并继续加强我们的会员体验，同时扩展我们的身份平台。我们在CLEAR Travel和CLEAR1业务上看到的势头，加上对安全、高保真身份验证日益增长的需求，凸显了我们公司和行业正处于一个拐点。

四、回购情况

根据公司披露，其董事会已授权将现有的A类普通股股票回购计划增加1.25亿美元，使得剩余可回购总额度达到约2.50亿美元。在截至2025年12月31日的年度内，公司已执行了1.26亿美元的股票回购。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发每股0.15美元的季度现金股息，较上一季度增长20%；同时宣布派发每股0.20美元的特别现金股息。这两笔股息均将于2026年3月24日支付给截至2026年3月10日收盘时登记在册的A类和B类普通股股东。在2025年第四季度，公司已通过每股0.125美元的常规季度股息和分配向股东返还了约0.17亿美元。

六、重要提示

公司在报告中披露，对过往期间的“活跃CLEAR+会员”数据进行了重述，以移除在2025年账单系统转型项目中识别出的某些失效账户，但此次重述对公司的合并财务报表或非公认会计准则财务指标没有影响。此外，公司在本年度确认了一笔0.05亿美元的战略投资减值损失。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Clear Secure, Inc. Class A: 我们预计2026年第一季度总营收将在2.42亿美元至2.45亿美元之间，总预订额（Total Bookings）将在2.48亿美元至2.53亿美元之间。对于2026年全年，我们预计自由现金流至少达到4.40亿美元，同比增长至少28.2%。凭借我们强大的资产负债表、不断扩大的合作伙伴关系和引人注目的创新路线图，我们正以强势姿态迈入2026年。

八、公司简介

CLEAR是一家安全身份识别公司，其使命是加强安全并创造无摩擦的体验。CLEAR的安全身份平台拥有超过3900万会员和遍布全球不断增长的合作伙伴网络，正在改变人们生活、工作和旅行的方式。无论是在旅行、在体育场还是在手机上，CLEAR都致力于让日常体验更轻松、更安全、更顺畅。CLEAR承诺正确对待隐私，会员始终掌控自己的信息，公司不出售生物识别或敏感个人数据。

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