财报速睇 | 爵士制药 2025财年Q4营收11.98亿美元，同比增长10.1%；归母净利润2.03亿美元，同比增长6.5%

华盛资讯2月25日讯，爵士制药公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收11.98亿美元，同比增长10.1%，归母净利润2.03亿美元，同比增长6.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025年第四季度总营收达到创纪录的11.98亿美元，同比增长10.1%，主要受益于公司在关键产品领域的强劲执行力。

② 核心产品Xywav表现突出，第四季度净销售额为4.65亿美元，同比增长16.0%，主要得益于在嗜睡症和特发性嗜睡症患者中的强劲新增。

③ 肿瘤业务在第四季度实现显著增长，净销售额达3.37亿美元，同比增长15.4%，这主要由新上市产品Modeyso和Ziihera的销售额贡献以及Zepzelca的增长所推动。

④ 新上市的肿瘤药物Modeyso在其上市后的首个完整季度表现强劲，实现了0.37亿美元的净销售额，显示出良好的市场开端。

⑤ 癫痫治疗药物Epidiolex/Epidyolex在2025年全年销售额突破10亿美元大关，达到10.59亿美元，同比增长9.0%，巩固了其市场领先地位。

2、业绩不足：

① 公司在2025财年录得3.56亿美元的归母净亏损，与去年同期5.60亿美元的净利润相比大幅下滑，主要原因是与收购Chimerix相关的9.48亿美元的在研项目（IPR&D）费用支出。

② 2025年全年销售、一般和行政（SG&A）费用大幅增长至18.09亿美元，同比增长30.6%，主要受Xyrem反垄断诉讼和解费用（2.34亿美元）及Avadel诉讼和解费用（0.90亿美元）的影响。

③ 全年毛利率从去年同期的88.3%下降至87.5%，公司解释这主要是由于产品组合的变化所致。

④ 肿瘤药物Zepzelca全年销售额同比下降4.0%，从2024年的3.20亿美元降至3.07亿美元，显示出一定的增长压力。

⑤ 另一肿瘤产品Vyxeos的销售额持续下滑，2025年全年销售额为1.47亿美元，较去年同期的1.63亿美元下降了9.8%。

三、公司业务回顾

爵士制药: 我们在2025年取得了卓越的成绩，这是公司连续第21年实现营收增长，凸显了我们对卓越运营的承诺。第四季度，我们 disciplined 的执行力带来了11.98亿美元的收入，同比增长10.1%，是我们有史以来收入最高的季度。这一表现为我们进入2026年提供了强劲动力，我们将为zanidatamab在胃食管腺癌（GEA）领域的潜在上市做准备，维持Modeyso和Zepzelca的上市执行，并巩固Epidiolex和Xywav作为癫痫和嗜睡症领域领先品牌疗法的差异化形象。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在2025年因Xyrem反垄断诉讼及与Avadel的诉讼分别支付了2.34亿美元和0.90亿美元的和解金。此外，公司在年内完成了对Chimerix的收购，并因此确认了9.48亿美元的在研项目（IPR&D）费用，这对当期净利润造成了重大影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

爵士制药: 我们预计2026年总收入将在42.50亿至45.00亿美元之间，其中癫痫和肿瘤业务合并将实现双位数增长，而Xywav的收入预计将持平或实现中个位数增长。在研发方面，我们预计将在2026年第一季度完成zanidatamab用于一线HER2阳性胃食管腺癌（GEA）的补充生物制品许可申请（sBLA）提交，并有望在2026年下半年实现上市。

八、公司简介

爵士制药（Jazz Pharmaceuticals plc）是一家全球性的生物制药公司，致力于为患者及其家庭的生活带来创新和变革。公司专注于为患有罕见疾病且通常治疗选择有限或没有治疗选择的人群开发改变生活的药物。爵士制药拥有多样化的药品组合，包括治疗癫痫、癌症和睡眠障碍的领先疗法。公司总部位于爱尔兰都柏林，其研究和开发实验室、生产设施及员工遍布多个国家，致力于服务全球患者。

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