财报速睇 | Marqeta 2025财年Q4营收1.72亿美元，同比增长26.7%；归母净利润亏损0.01亿美元，同比亏损缩窄94.9%

华盛资讯2月25日讯，Marqeta公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收1.72亿美元，同比增长26.7%，归母净利润亏损0.01亿美元，同比亏损缩窄94.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总处理交易量（TPV）同比增长36.0%，达到1086.94亿美元，显示出平台市场采纳度和客户业务规模的强劲增长。

② 净营收实现稳健增长，同比增长26.7%至1.72亿美元，主要得益于交易处理量的持续增加。

③ 盈利能力显著改善，第四季度净亏损从去年同期的0.27亿美元大幅收窄94.9%至0.01亿美元，主要归功于毛利润增长和运营效率的提升。

④ 调整后EBITDA表现亮眼，同比飙升142.3%至0.31亿美元，反映了公司核心运营效率的显著增强。

⑤ 成本控制初见成效，总运营支出同比下降5.4%，降至1.28亿美元，为利润改善提供了有力支持。

2、业绩不足：

① 毛利率出现下滑，第四季度毛利率为70.0%，较去年同期的72.0%下降了2.0个百分点，部分原因是会计政策变更带来的不利影响。

② 全年业绩由盈转亏，2025财年录得净亏损0.14亿美元，而2024财年为净利润0.27亿美元，财报解释这一转变主要受2024年确认的一项一次性股权激励费用拨回的重大影响。

③ 收入成本增速过快，第四季度收入成本同比增长38.7%，达到0.52亿美元，其增速超过了26.7%的营收增速，对毛利率造成了压力。

④ 全年收入结构存在隐忧，公司指出，利润率较低的纯处理服务类卡项目增长速度更快，对整体收入组合的质量产生了不利影响。

⑤ 营销投入大幅增加，第四季度营销与广告费用同比激增131.0%，达到0.03亿美元，可能预示着为维持增长需要更高的市场推广成本。

三、公司业务回顾

Marqeta: 我们在2025年实现了卓越的增长并提升了EBITDA，这得益于我们通过地域、用例和解决方案的扩展，深化了现有客户关系并发展了新客户。近期，公司业务势头良好，例如，我们为长期客户Uber在英国推出了新功能，使其司机能够即时、免费地使用资金；赢得了先买后付（BNPL）提供商Four Technologies作为新客户，后者将从其他处理器迁移至我们技术领先的平台；此外，我们已成功为首个客户启用了集成了人工智能和机器学习能力的增强版实时决策产品，用于实时风险评估。

四、回购情况

根据公司发布的现金流量表，在截至2025年12月31日的十二个月内，公司回购了价值3.91亿美元的普通股。报告中未披露关于回购计划授权额度及剩余额度的更多细节。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在2025年第三季度确认了一笔与集体诉讼相关的法律应急费用。此外，公司在2025财年支付了0.46亿美元用于业务收购（扣除收购中获得的现金）。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Marqeta: 我们预计2026年第一季度净营收将同比增长17%至19%，毛利润同比增长17%至19%，调整后EBITDA同比增长45%至50%。对于2026年全年，公司预计净营收将增长12%至14%，毛利润增长10%至12%，调整后EBITDA增长率将在25%左右。

八、公司简介

Marqeta致力于帮助企业将金融服务嵌入其品牌体验中，以解锁新的业务增长点。Marqeta平台使企业能够掌控金融解决方案的构建，利用实时数据为从消费者忠诚度到资本效率的各种需求提供个性化的优化方案。该平台内置合规与安全功能，其规模化能力已得到验证，在2025年处理了3825.13亿美元的年化支付交易量。Marqeta已获得在全球超过40个国家运营的认证。

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