财报速睇 | Vaxcyte 2025财年Q4营收0.00亿美元，同比增长0.0%；归母净利润亏损2.47亿美元，同比亏损扩大79.8%

华盛资讯2月25日讯，Vaxcyte公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收0.00亿美元，同比增长0.0%，归母净利润亏损2.47亿美元，同比亏损扩大79.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① VAX-31成人3期临床项目取得重大进展，OPUS-1、OPUS-2和OPUS-3三项研究均已启动，旨在为计划中的生物制品许可申请（BLA）提供支持。

② 婴幼儿疫苗项目稳步推进，VAX-31婴幼儿2期剂量探索研究已完成入组，为未来儿科开发的关键步骤奠定了基础。

③ 公司拥有强劲的财务状况，截至2025年12月31日，持有现金、现金等价物及投资共计24.43亿美元，并在2026年2月通过股权融资获得约6.00亿美元的净收益，为临床、生产和商业化准备提供了充足资金。

④ 研发管线不断拓展，计划于2026年启动VAX-A1（A群链球菌候选疫苗）的成人1期临床研究，显示了公司在肺炎球菌疫苗之外的布局。

⑤ 商业化生产能力建设取得关键成果，与Lonza合作的专用大规模生产设施已完工，同时位于北卡罗来纳州的大批量灌装生产线建设也已启动，为未来产品上市提供保障。

2、业绩不足：

① 公司目前仍处于临床研发阶段，2025财年全年未产生任何营业收入，商业化能力尚未实现。

② 全年净亏损显著扩大，从2024年的4.64亿美元增至2025年的7.67亿美元，亏损同比扩大65.3%，主要原因是研发投入和管理费用的大幅增加。

③ 研发（R&D）费用持续攀升，全年支出高达7.94亿美元，较2024年的4.77亿美元增长66.5%，反映了公司为推进成人及婴幼儿PCV项目进入后期临床阶段而增加的开发和生产活动。

④ 一般及行政（G&A）费用同样有所增长，全年支出为1.29亿美元，相较于2024年的0.93亿美元增加了38.7%，主要由于支持业务增长而导致的员工人数增加。

⑤ 公司现金消耗速度较快，其现金、现金等价物和投资总额从2024年底的31.35亿美元下降至2025年底的24.43亿美元，年度现金净消耗约6.92亿美元。

三、公司业务回顾

Vaxcyte: 我们在2025年在临床开发、监管沟通和商业化生产准备方面取得了有意义的进展，推进了我们广泛的肺炎球菌偶联疫苗（PCV）产品组合。对于VAX-31成人项目，我们与美国食品药品监督管理局（FDA）协商并达成一致后，启动了一项全面的3期临床计划，以支持计划中的生物制品许可申请（BLA）提交。同时，我们完成了VAX-31婴幼儿2期剂量探索研究的入组工作，其中包括了比以往测试更高剂量的方案，旨在在婴幼儿中引发更强的免疫反应。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司的未来发展高度依赖于其候选疫苗的临床开发项目的成功，这些项目涉及复杂且漫长的开发时间线、化学、制造和控制（CMC）活动的时机与成功、以及获得和维持监管批准的能力，临床前和临床开发过程本身存在固有的高风险和不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Vaxcyte: 我们正在推进临床开发管线，并预期达成以下几个关键里程碑：在2026年第四季度，公布VAX-31成人适应症的OPUS-1 3期关键性、非劣效性试验的顶线安全性和免疫原性数据；在2027年上半年，公布OPUS-2和OPUS-3 3期试验的数据；在2027年上半年末之前，公布VAX-31婴幼儿2期研究的主要三剂免疫系列和加强针的顶线数据；并计划在2026年启动VAX-A1（A群链球菌候选疫苗）的成人1期临床研究。

八、公司简介

Vaxcyte是一家疫苗创新公司，致力于设计高保真疫苗，以保护人类免受细菌性疾病的侵害。其主要候选产品VAX-31是一种31价肺炎球菌偶联疫苗（PCV），目前正在进行成人3期临床项目和婴幼儿2期临床项目评估，是当今临床上谱系最广的PCV候选疫苗。公司的管线还包括VAX-24、旨在进一步扩大覆盖范围的VAX-XL、用于预防A群链球菌感染的VAX-A1以及用于预防志贺氏菌的VAX-GI。Vaxcyte通过其从Sutro Biopharma, Inc.独家授权的XpressCF®无细胞蛋白质合成平台，重塑复杂疫苗的制造方式，旨在加速开发具有增强免疫学效益的高保真疫苗。

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